Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 28 de marzo de 2024

Resumen del 27 de marzo de 2024

En la sesión de AYER los índices de renta variable occidentales consiguieron cerrar al alza y lograr algunos hitos históricos, a pesar de las fechas festivas en la que nos hallamos inmersos. Así, el índice selectivo español Ibex-35 cerró al alza por séptima sesión consecutiva y por encima de los 11.000 puntos, algo que no lograba desde el año 2017, apoyado por unos datos preliminares de inflación de marzo, que estuvieron en línea con lo esperado en su lectura interanual (hasta el 3,2% desde el 2,8% del mes anterior), pero disminuyeron en su lectura subyacente (desde el 3,5% hasta el 3,3%), que está siendo la más complicada de doblegar por parte de los bancos centrales. Estas lecturas fueron bien acogidas por los inversores, a pesar de que el nivel actual de inflación está muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE).

Además, se publicaron otros datos macroeconómicos que estuvieron mejor de lo esperado, como la confianza de los consumidores en Francia, que batió las previsiones del mercado, o el índice de sentimiento económico de la Eurozona, cuya lectura fue también ligeramente superior a la del mes anterior. A eso añadimos unos buenos resultados de la compañía de distribución minorista sueca H&M del 1T2024, con un beneficio neto operativo por encima de lo previsto, y que los inversores premiaron con una buena acogida (+15,0%) en su cotización en Bolsa. Adicionalmente, ello contagió al resto del sector minorista, y rivales como Inditex (ITX) también se vieron beneficiados en su cotización por el efecto “simpatía”.

En lo que respecta a Wall Street, los principales índices bursátiles de EEUU lograron cerrar al alza y romper una racha de tres sesiones a la baja, con el DowJones registrando su mejor jornada en lo que llevamos de 2024 (+1,22%), mientras que el S&P 500 registró un alza del 0,86% y cerró en 5.248,49 puntos, un nuevo máximo histórico. El Nasdaq Composite también logró un avance del 0,51%, y el índice Russell 2000 avanzó un 2,13% en la sesión. Tanto el DowJones como el S&P 500 se encaminan a cerrar el quinto mes consecutivo de ganancias a finales de marzo, sus mayores rachas positivas desde agosto de 2020 y enero de 2018, respectivamente.

Además, tenemos que destacar las declaraciones del Gobernador de la Reserva Federal, Waller, en las que se mostró prudente y no mostró ninguna prisa a la hora de comenzar el proceso de rebajas de tipos de interés, dadas las lecturas de inflación de los primeros meses de ejercicio -ver sección de Economía y Mercados, y que AYER el yen registró su mayor caída en 34 años, lo que propició una actuación del Banco de Japón (BoJ) para frenar dicha caída.

Calendario para la semana

Por lo demás, la agenda macroeconómica de HOY es bastante intensa, con referencias de calado a ambos lados del Atlántico. Así, en Europa se publicarán las ventas minoristas de febrero y la tasa de desempleo en Alemania, los índices de confianza de los negocios y los consumidores de Italia correspondientes al mes de marzo, así como una batería de datos macroeconómicos en Reino Unido, que incluyen su balanza comercial del 4T2023, su lectura final del crecimiento del PIB del 4T2023 y el conjunto de 2023 y la inversión de los negocios del 1T2024.

Por su parte, en EEUU se publicará la lectura final del PIB del 4T2023 y de 2023, las peticiones semanales iniciales y continuas de desempleo, que dotan a los inversores de una mayor información sobre el estado del mercado laboral estadounidense, la lectura final del índice de sentimiento económico elaborado por la Universidad de Michigan del mes de marzo, el PMI de Chicago de marzo y las ventas pendientes de viviendas de febrero. Todos ellos nos ofrecerán una mejor visión de la fortaleza de la recuperación económica estadounidense.

Sin embargo, las citas de la semana serán los indicadores de inflación de Francia e Italia de marzo, que se publicarán MAÑANA viernes y, sobre todo, el índice de precios de consumo personal (PCE), el más seguido por la Reserva Federal a la hora de tomar decisiones, y que también se publicará ese mismo día, con todos los mercados cerrados.

Proyecciones para 28 de marzo de 2024

HOY esperamos que los índices europeos abran al alza, en línea con el cierre de AYER de Wall Street y continuar con el optimismo actual de la renta variable, al que se ha unido últimamente la renta fija, al repuntar el precio de los bonos y recortar sus rentabilidades. Señalar que hoy los mercados asiáticos han cerrado una vez más de forma mixta, que los futuros de EEUU vienen casi sin cambios con respecto al cierre de AYER, al igual que el dólar, y que el precio del crudo y del oro vienen al alza.

Por lo demás, indicar que debido a la festividad del Jueves Santo, HOY habrá algunos mercados europeos que no abrirán, como los de Dinamarca, Islandia, Noruega, o cerrarán pronto, como Suecia. Además, recordamos que las Bolsas de Europa, incluida la española, no abrirán ni MAÑANA al ser Viernes Santo, ni el Lunes de Pascua. Las Bolsas en Wall Street también cerrarán el Viernes Santo, pero sí abrirán el Lunes de Pascua.

Desde Link Securities les deseamos a todos una Feliz Pascua!

Este artículo ha sido escrito por Iñigo Isardo para LinkSecurities.

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