El Anuncio De Política Monetaria De La Fed Probablemente Provoque Una Respuesta Volátil

Los mercados de divisas y de materias primas están mixtos poco antes de la publicación de la declaración de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos a las 2 pm ET. Dos palabras, “un tiempo considerable”, deberían determinar la dirección del mercado más adelante en la sesión.

La eliminación de esas dos palabras, para muchos traders, indicaría la intención de la Fed de comenzar a subir los tipos de interés en algún momento a mediados de 2015. Las principales presunciones que la Fed estaría haciendo si elimina estas 2 palabras son: 1) Se espera que la economía siga con su impulso alcista, 2) el desempleo seguirá disminuyendo y 3) la inflación comenzará a moverse hacia la meta del 2 por ciento de la Fed. Este último punto puede ser el más difícil de conseguir debido a la caída de los precios del petróleo.

Si los debates de hoy de la Fed se centran sobre los precios de las materias primas más débiles, la desaceleración del crecimiento mundial, la agitación en los mercados emergentes y las dificultades financieras de los países que dependen del petróleo, entonces espere que el banco central mantenga intacta su declaración anterior.

Creo que la Fed dejará la verborrea. A pesar de que debe centrarse en la economía nacional, es muy difícil hacer caso omiso a los factores externos actuales que afectan al mercado en este momento. Estos factores incluyen la caída del precio del petróleo y la deuda de alto rendimiento ligada al sector del petróleo y la crisis de Rusia, debido a sus vínculos con la banca internacional.

Teóricamente, dejar las dos palabras sería beneficioso para el oro, el euro y la libra esterlina, no porque alguien vaya a venir y precipitarse a la seguridad de grandes cantidades de oro, euros y libras esterlinas, sino debido a que los cortos de estos mercados tienen la idea de que mayores tipos de interés llevarían a hacer ajustes o cubrir esas posiciones. Esto debería al menos apuntalar los mercados, pero puede provocar una subida. Todo dependerá de cómo estén dispuestos los fondos de cobertura y de materias primas a liquidar sus posiciones cortas.

Si la Fed indica una inminente subida de tipos, entonces espere que la presión de venta afecte al euro, a la libra y al oro.

El petróleo crudo cotiza bajo un catalizador diferente. El análisis fundamental sugiere que los traders están a la espera del último recuento de equipos para determinar si los productores estadounidenses están reduciendo la perforación. Esta sería la primera señal de que están sintiendo el dolor de la última ola de presión de venta. También significará que la OPEP está logrando lo que se propuso hacer y que era dejar que el petróleo encontrase su propio nivel de soporte y así forzar a algunos de los productores estadounidenses más débiles a reducir la producción.

En otras noticias, los vendedores hicieron bajar al par GBP/USD después de que el acta de la reunión de diciembre del Banco de Inglaterra mostró que los responsables políticos votaron 7-2 para mantener los tipos de interés en un mínimo histórico.