El PCE Básico se Mantiene en 2.8%—¿Retrasará la Inflación Persistente los Recortes de Tasas de la Fed?

Ingresos y Gastos Personales en EE.UU. Aumentan en Diciembre, la Inflación del PCE se Mantiene Obstinada

Los ingresos personales en EE.UU. aumentaron en $92.0 mil millones, o un 0.4%, en diciembre, según el último informe de la Oficina de Análisis Económico. El ingreso personal disponible (DPI), que mide los ingresos después de impuestos, también subió un 0.4%, mientras que los gastos de consumo personal (PCE) se dispararon en $133.6 mil millones, o un 0.7%. Los datos destacan la continua fortaleza del consumidor a pesar de las persistentes presiones inflacionarias.

El aumento en los ingresos personales fue impulsado principalmente por una mayor compensación, señalando un crecimiento salarial constante. El aumento del PCE fue impulsado por un incremento de $78.2 mil millones en el gasto en servicios y un aumento de $55.4 mil millones en la compra de bienes. Esto sugiere que los consumidores mantuvieron el impulso del gasto incluso cuando persistían las preocupaciones inflacionarias.

Los desembolsos personales, que incluyen el PCE, pagos de intereses y transferencias corrientes, aumentaron en $129.5 mil millones. Mientras tanto, la tasa de ahorro personal cayó al 3.8%, lo que indica que los estadounidenses están destinando más ingresos al gasto en lugar de al ahorro. Esto podría generar preocupaciones sobre la resiliencia financiera a largo plazo, especialmente si las condiciones económicas se endurecen.

La Inflación del PCE Permanece por Encima del Objetivo

El índice de precios del PCE, una medida clave de la inflación, aumentó un 0.3% en diciembre respecto al mes anterior. Excluyendo alimentos y energía, la inflación del PCE básico aumentó un 0.2%. En términos anuales, el índice de precios del PCE general subió un 2.6%, mientras que el PCE básico aumentó un 2.8%, ambos por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Si bien la inflación se está enfriando gradualmente, el ritmo sigue siendo obstinadamente alto, reforzando las expectativas de que la Fed mantendrá una postura cautelosa sobre los recortes de tasas de interés. Los operadores estarán monitoreando de cerca los próximos datos económicos y las declaraciones de la Fed para obtener más señales de política.

Perspectiva del Mercado: La Incertidumbre de la Política de la Fed Mantiene a los Operadores en Vilo

Con la inflación del PCE aún por encima del objetivo de la Fed y el gasto del consumidor mostrando resiliencia, las expectativas de recortes agresivos de tasas pueden debilitarse. Si la inflación se mantiene persistente, la Fed podría retrasar o reducir el número de recortes de tasas esperados este año. Esto probablemente apoyaría al dólar estadounidense y presionaría a los activos de riesgo, particularmente a las acciones.

Los operadores deben estar atentos a los próximos informes de inflación y datos del mercado laboral, ya que cualquier señal de presiones de precios persistentes podría cambiar el sentimiento del mercado. Hasta entonces, la perspectiva sigue siendo cautelosa, con los activos sensibles a las tasas particularmente vulnerables a las expectativas cambiantes.