Los inicios de construcción de viviendas en EE. UU. se disparan un 11,2% en febrero, pero la caída de permisos anticipa una desaceleración futura

Los inicios de construcción de viviendas en EE. UU. se disparan en febrero, mientras que los permisos de edificación disminuyen

El mercado de vivienda en EE. UU. mostró señales mixtas en febrero, con un fuerte aumento en los inicios de construcción en contraste con una disminución en los permisos de edificación. Según los últimos datos de la Oficina del Censo de EE. UU., la actividad en nueva construcción residencial se aceleró, pero las intenciones de construcción futura se debilitaron, lo que genera interrogantes sobre la fortaleza a corto plazo del sector.

El fuerte repunte de los inicios de construcción

Los inicios de construcción privada se dispararon a una tasa anualizada ajustada estacionalmente de 1.501 millones en febrero, lo que representa un aumento del 11,2% respecto a la cifra revisada de 1.350 millones de enero. El sector de viviendas unifamiliares lideró las ganancias, con inicios que aumentaron un 11,4% hasta alcanzar 1.108 millones de unidades. Sin embargo, a pesar de este sólido desempeño mensual, los inicios en general permanecieron un 2,9% por debajo de los niveles de febrero de 2024, lo que señala desafíos continuos en el crecimiento interanual.

Los permisos de edificación continúan a la baja

Los permisos de edificación, un indicador clave de la construcción futura, cayeron un 1,2% mes a mes hasta alcanzar una tasa anualizada de 1.456 millones. Esta caída extendió la tendencia a la baja, con los permisos ahora un 6,8% por debajo de los niveles del año anterior. Las autorizaciones para viviendas unifamiliares se mantuvieron relativamente estables en 992,000, con una baja de apenas el 0,2% respecto a enero. Sin embargo, los permisos para unidades multifamiliares en edificaciones de cinco o más unidades cayeron a 404,000, lo que indica una demanda más débil en el mercado de alquileres.

La finalización de viviendas se desacelera

La finalización de viviendas disminuyó un 4,0% en febrero hasta una tasa anualizada ajustada estacionalmente de 1.592 millones. En comparación con el mismo período del año pasado, las finalizaciones se redujeron un 6,2%, reflejando continuas limitaciones en la cadena de suministro y en la mano de obra. Sin embargo, las finalizaciones de viviendas unifamiliares aumentaron un 7,1% hasta alcanzar 1.066 millones, lo que señala un impulso mayor para entregar viviendas terminadas al mercado.

Perspectivas del mercado

El fuerte repunte en los inicios de construcción sugiere que los constructores están respondiendo a unas condiciones de demanda mejoradas, potencialmente impulsadas por la estabilización de las tasas hipotecarias. Sin embargo, la disminución en los permisos genera preocupaciones sobre la actividad de construcción futura, especialmente en el segmento multifamiliar. Si los costos de endeudamiento se mantienen estables y la demanda de los compradores se consolida, el mercado podría ver un fortalecimiento en la construcción de viviendas unifamiliares. No obstante, una caída sostenida en los permisos podría indicar una desaceleración en nuevos proyectos en los próximos meses. Los operadores deberían seguir de cerca los próximos datos económicos y las tendencias en las tasas de interés para obtener mayor claridad sobre la dirección del sector.