El oro se dispara en medio de la volatilidad del dólar estadounidense: Guerra comercial entre EE.UU. y China e impacto en el mercado

La reversión de los aranceles por parte de Donald Trump sobre las importaciones canadienses y mexicanas llevó a un fuerte repunte en el S&P 500. Los inversores interpretaron este movimiento como una desescalada de las tensiones comerciales en América del Norte. Sin embargo, los aranceles sobre las importaciones chinas permanecen, lo que provocó una rápida represalia de Pekín. China impuso aranceles del 15% sobre el carbón y el GNL de EE.UU. y del 10% sobre el petróleo crudo, equipos agrícolas y automóviles. También lanzó una investigación antimonopolio contra Google, incluyendo a empresas estadounidenses en su “lista de entidades no confiables”. Estas acciones sugieren un conflicto comercial prolongado entre las dos economías más grandes del mundo.

Por otro lado, las condiciones financieras continúan siendo favorables, con el diferencial de bonos corporativos Baa de Moody’s reduciéndose a 1.45%. El gráfico a continuación muestra que este es el nivel más bajo desde 1997. Esto indica una fuerte disponibilidad de crédito, lo que apoya el endeudamiento e inversión corporativa.

Además, el PMI manufacturero del ISM subió a 50.9%, el nivel más alto en más de dos años. Una lectura del PMI por encima de 50 indica expansión, lo que significa que la actividad manufacturera está aumentando. Dado que este es el nivel más alto en más de dos años, sugiere una recuperación y un aumento de la demanda de bienes, potencialmente impulsado por un mayor gasto del consumidor e inversión empresarial.

Impacto de la guerra comercial entre EE.UU. y China en el oro

La guerra comercial probablemente fortalecerá el dólar estadounidense. Un dólar más fuerte resulta de la incertidumbre económica global, ya que los inversores buscan activos refugio. EE.UU. también mantiene un déficit comercial con China, lo que significa que los aranceles sobre los productos chinos tendrán un mayor impacto en las exportaciones chinas que en las importaciones estadounidenses.

Además, las presiones inflacionarias derivadas de los aranceles pueden llevar a la Reserva Federal a adoptar una postura más agresiva, lo que podría conducir a tasas de interés más altas. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo reforzarían la fortaleza del dólar, pero podrían afectar negativamente a las acciones y bonos al aumentar los costos de endeudamiento y reducir la rentabilidad corporativa.

Se espera que los precios del oro (XAU) aumenten a medida que los bancos centrales diversifican sus reservas alejándose de los bonos del Tesoro de EE.UU. La decisión de China de imponer controles a la exportación de metales raros clave como el tungsteno y el molibdeno podría interrumpir la cadena de suministro, aumentando aún más la demanda de activos refugio. Si China continúa limitando el acceso a estos materiales, las industrias que dependen de ellos, como la energía limpia y la electrónica, podrían enfrentar desafíos de producción, reforzando la incertidumbre económica. Como resultado, los inversores podrían recurrir al oro como cobertura contra la inflación y la volatilidad relacionada con el comercio.

La escalada de las tensiones comerciales sugiere una compleja interacción entre los mercados de divisas, las tasas de interés y los precios de las materias primas. Un dólar más fuerte podría presionar a los exportadores estadounidenses pero beneficiar a los importadores. Mientras tanto, los precios más altos del oro señalan un aumento de la aversión al riesgo entre los inversores. Si las negociaciones comerciales se deterioran aún más, el oro podría continuar subiendo mientras el dólar se fortalece, creando un entorno desafiante para el comercio global y la estabilidad económica.

Análisis técnico del oro (XAU)

Gráfico diario del oro – Cuña ensanchada ascendente

El gráfico diario del oro muestra que el precio ha roto la línea de puntos verde en $2,795, iniciando un fuerte repunte. Tras la ruptura desde $2,795, el objetivo es la zona de precios de $3,000. La SMA de 50 días y la SMA de 200 días indican un fuerte impulso alcista. El RSI está entrando en la región de sobrecompra, pero la continua incertidumbre económica sugiere un impulso continuo en el mercado del oro.

Gráfico de 4 horas del oro – Canal ascendente

El gráfico de 4 horas del oro muestra que el precio ha salido del canal ascendente, entrando en un fuerte impulso alcista. El precio ha superado los $2,720 y $2,795, confirmando la tendencia alcista.

Análisis técnico de los rendimientos del Tesoro (TNX)

Gráfico diario del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años – Hombro cabeza hombro invertido

El gráfico diario del rendimiento del Tesoro de EE.UU. muestra la formación de un patrón de hombro cabeza hombro invertido. El precio se mantiene apoyado por la SMA de 50 días. La corrección desde el 4.80% sugiere que el rendimiento podría encontrar soporte pronto para el próximo avance hacia el 5%. La acción del precio sigue siendo alcista, indicando un potencial de subida adicional.

Gráfico de 4 horas del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años – Patrón de canal ascendente

El gráfico de 4 horas de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. muestra que el rendimiento se mantiene dentro del canal ascendente y encuentra soporte en el 4.45%. El RSI está cayendo, lo que indica la posibilidad de una mayor caída, pero el sesgo alcista en el gráfico diario sugiere que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. podrían encontrar soporte pronto.

Análisis técnico del dólar estadounidense (DXY)

Dólar estadounidense diario – Fuerte volatilidad

El gráfico diario del índice del dólar estadounidense muestra una fuerte volatilidad por encima del nivel clave de 107. La aparición de una mecha de vela en el máximo de 110 sugiere que la dirección a corto plazo podría ser a la baja. Sin embargo, las fuertes fluctuaciones en el gráfico diario indican una incertidumbre económica continua, lo que podría impulsar una mayor volatilidad en el dólar estadounidense en el futuro cercano. La publicación del NFP este viernes podría proporcionar más dirección para el índice del dólar estadounidense.

Gráfico de 4 horas del dólar estadounidense – Zona volátil

El gráfico de 4 horas del índice del dólar estadounidense también muestra una fuerte volatilidad dentro del patrón de cuña ensanchada ascendente. La zona naranja destaca esta área, y una ruptura de esta zona determinará la dirección a corto plazo del dólar estadounidense. 107 y 105.60 siguen siendo niveles clave de soporte para el índice del dólar estadounidense.