El PMI de la Eurozona alcanza su mínimo en 10 meses mientras los servicios se unen a la manufactura en la contracción

La actividad empresarial de la Eurozona cae mientras los servicios y la manufactura se contraen

La economía de la Eurozona se contrajo en noviembre, según el Índice Compuesto de Producción PMI Flash de la Eurozona de HCOB, que cayó a 48.1 desde 50.0 en octubre, marcando un mínimo de 10 meses. Tanto el sector de servicios como el de manufactura mostraron declives, con los servicios entrando en contracción por primera vez en 10 meses. La demanda débil, la caída de nuevos pedidos y la baja confianza empresarial impulsaron la desaceleración.

¿Está la manufactura arrastrando a la Eurozona más hacia la recesión?

El sector manufacturero continuó su prolongada caída, con el Índice de Producción PMI de Manufactura disminuyendo a 45.1, un mínimo de dos meses. La producción manufacturera ha caído ahora durante 20 meses consecutivos, con nuevos pedidos disminuyendo al ritmo más rápido visto en 2024. La demanda de exportación también se debilitó, cayendo al ritmo más agudo desde finales de 2023. Las empresas han reducido el número de trabajadores en respuesta, con noviembre mostrando la reducción más pronunciada en el empleo manufacturero desde agosto de 2020.

¿Por qué está perdiendo impulso el sector servicios?

Después de dos meses de crecimiento marginal, el sector servicios se unió a la manufactura en la contracción. El PMI de Servicios cayó a 49.2, su nivel más bajo desde enero. Esta disminución se derivó de la reducción de nuevos pedidos y la debilidad en la confianza empresarial, con el optimismo cayendo a un mínimo de dos años. Notablemente, Francia informó su declive más rápido en la actividad de servicios desde el inicio del año, mientras que Alemania también mostró signos de estrés. Sin embargo, el empleo en servicios aumentó en noviembre, compensando los recortes de empleo más amplios.

¿Cómo están afectando las presiones de precios a las condiciones empresariales?

Las presiones de precios aumentaron en noviembre, con los precios de insumos y de salida subiendo más rápido que en octubre. El sector servicios experimentó una inflación de costos aguda, impulsada por el aumento de salarios, mientras que la manufactura vio caer los precios de insumos y de salida. Estas señales mixtas añaden desafíos para las empresas, especialmente mientras la demanda continúa debilitándose. Las presiones inflacionarias en los servicios probablemente preocuparán al Banco Central Europeo (BCE), dado los riesgos de estanflación.

¿Qué le espera a la economía de la Eurozona?

La Eurozona enfrenta desafíos económicos significativos a medida que tanto la demanda como la confianza empresarial se debilitan. El BCE necesitará equilibrar la gestión de la inflación con los riesgos de una mayor contracción económica. Los operadores deberían anticipar un panorama bajista para las acciones de la Eurozona y un posible debilitamiento del euro, especialmente si la incertidumbre política en economías importantes como Alemania y Francia persiste.