Noticias del Petróleo: El calor geopolítico impulsa una subida en el petróleo, aunque la perspectiva a largo plazo se vuelve bajista

Debilidad estructural, ¿pero puede la geopolítica impulsar una subida a corto plazo?

Los precios del petróleo crudo enfrentan una presión creciente debido al debilitamiento de los fundamentos, pero los operadores no descartan un riesgo al alza a corto plazo ante la gran incertidumbre geopolítica. Mientras agencias globales han reducido drásticamente las estimaciones de crecimiento de la demanda y han advertido sobre una sobreoferta inminente, el mercado sigue siendo susceptible a repuntes repentinos impulsados por giros en la política, interrupciones en el suministro o sorpresas en sanciones.

Futuros del crudo ligero se cerraron la semana a $64.01, subiendo $3.15 o +5.18%.

¿Son excesivos los recortes de la demanda o apenas comienzan?

Las agresivas escaladas de aranceles entre Estados Unidos y China han mermado la confianza macroeconómica y forzado importantes revisiones a la baja en el crecimiento de la demanda de petróleo. La EIA redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda global de petróleo para 2025 a apenas 900,000 barriles por día (bpd), mientras que la IEA redujo su estimación aún más a 730,000 bpd, el ritmo más débil desde 2019, fuera del período pandémico. Estas revisiones reflejan no solo el riesgo económico derivado de las guerras comerciales, sino también la desaceleración de la actividad industrial en Asia y datos de consumo en Estados Unidos que no muestran fortaleza.

Sin embargo, para los operadores, estos pronósticos a largo plazo no niegan la posibilidad de fluctuaciones en los precios a corto plazo. Si Estados Unidos revierte los aranceles o China señala un estímulo económico, el sentimiento de la demanda podría recuperarse rápidamente, aunque sea solo de manera temporal.

¿La oferta superará a la demanda o la geopolítica ajustará el equilibrio?

En el lado de la oferta, la OPEC+ ha anunciado planes para aumentar la producción a partir de mayo, a pesar de haber reducido su propia perspectiva de demanda. El crudo Brent ha caído un 13% este mes, situándose ahora alrededor de $64 por barril. La EIA redujo su pronóstico del Brent para 2025 a $67.87 y prevé niveles aún más bajos en 2026. Sin embargo, si surgen riesgos en el suministro —como una aplicación más estricta de las sanciones a Irán o interrupciones en la infraestructura rusa— la capacidad excedente podría ponerse a disposición más rápidamente de lo esperado.

Mientras tanto, los productores de shale en Estados Unidos se mantienen estables. El recuento de unidades de perforación sigue siendo bajo, con una caída del 5% respecto al año pasado, pero se espera que la producción aumente a 13.5 millones de barriles por día el próximo año. Este crecimiento está impulsado por la eficiencia, ya que los operadores optan por la disciplina de capital en lugar de la expansión.

¿Podrían los problemas de cumplimiento socavar la estrategia de la OPEC+?

Aunque los barriles de la OPEC+ están previstos a aumentar, el impacto real en el mercado dependerá del cumplimiento. Kazajistán ha superado constantemente su cuota, lo que genera preocupaciones sobre la disciplina interna. Si otros productores siguen el mismo camino, podría acelerarse la acumulación de inventarios. Pero cualquier indicio de reversión o demora por parte de la OPEC+ podría ajustar el mercado rápidamente, especialmente si la demanda se estabiliza.

¿Subida táctica en una estructura bajista?

Estructuralmente, el mercado se inclina a la baja: la débil demanda, la oferta excesiva y los pronósticos de precios moderados apuntan a unos trimestres desafiantes. Pero tácticamente, los operadores deben mantenerse alertas: cualquier relajación de los aranceles, una demanda china más fuerte de lo esperado, o rebrotes geopolíticos podrían desencadenar repuntes por cobertura corta.

Los pronósticos de precios del petróleo hasta mediados de 2025 pueden ser moderados, pero este mercado está lejos de ser unidireccional. La combinación de vientos macro en contra y el riesgo al alza impulsado por eventos lo convierte en un terreno fértil para operaciones tácticas, especialmente para los operadores con ejecución precisa y un fuerte radar geopolítico.

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