La Independencia de la Fed Bajo Ataque Desata la Ansiedad de los Inversores
Las tensiones entre el expresidente Donald Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han resurgido como una fuente clave de riesgo político en los mercados financieros, ensombreciendo al dólar estadounidense y generando un caso alcista para el oro. La retórica agresiva de Trump—amenazando con destituir a Powell—ha provocado fuertes advertencias por parte de legisladores, estrategas del mercado y economistas, quienes destacan el riesgo para la independencia de los bancos centrales.
La interferencia política en la política monetaria históricamente ha impulsado al oro, que los inversores suelen considerar como un seguro en tiempos de inestabilidad institucional. Los reiterados ataques públicos de Trump contra Powell—afirmando que “la destitución no puede llegar lo suficientemente rápido”—reviven las preocupaciones sobre el exceso de poder ejecutivo y plantean dudas acerca de la credibilidad de la política de la Fed.
XAUUSD cerró la semana en $3327.38, subiendo $89.45 o +2.76%.
El Enfrentamiento sobre la Política de Tasas Podría Impulsar al Oro en Ambos Escenarios
En el centro de la disputa se encuentra una creciente divergencia en torno a las tasas de interés. Trump exige recortes rápidos de tasas, afirmando que la Fed “se lo debe al pueblo estadounidense”. Pero Powell se mantiene cauteloso, señalando que la Fed prefiere esperar a que se aclaren los riesgos de inflación impulsados por los aranceles.
Los precios del oro tienden a subir cuando se reducen las tasas, ya que disminuye el costo de oportunidad de mantener el metal. Sin embargo, incluso si Powell resiste la presión política, el aumento de las preocupaciones sobre la inflación aún podría atraer flujos hacia el oro como valor refugio, reforzando su atractivo como cobertura contra la inflación.
La Debilidad del Dólar Añade Impulso a las Proyecciones de Precios del Oro
Una relación deteriorada entre la Casa Blanca y la Fed podría minar la confianza global en las instituciones financieras estadounidenses. Kathy Jones, de Schwab, advierte que la destitución de Powell probablemente provocaría ventas masivas tanto en los Bonos del Tesoro como en el dólar. Dado que el oro está denominado en dólares, cualquier debilitamiento de la moneda estadounidense tiende a incrementar la demanda global y el poder de fijación de precios del metal.
Los Riesgos Legales y la Volatilidad del Mercado Mantienen al Oro en el Centro de Atención
La incertidumbre sobre si Trump puede destituir legalmente a Powell añade otra capa de imprevisibilidad. Los mercados de apuestas han incrementado las probabilidades de la salida de Powell para fin de año, y las preocupaciones sobre la volatilidad se están acumulando. La senadora Warren advirtió que tal acción podría “provocar un desplome en los mercados”, mientras que Krishna Guha, de Evercore ISI, señaló que empujaría a los mercados hacia un riesgo de estanflación.
Proyección de Precios del Oro: Perspectiva Alcista en Medio de la Incertidumbre Política
La combinación de riesgo político, incertidumbre en las tasas de interés, potencial debilidad del dólar e imprevisibilidad legal presenta un sólido caso alcista para el oro. A medida que los bancos centrales globales monitorean los desarrollos de la política estadounidense, una posible aceleración en las compras de oro para diversificar las reservas podría ofrecer un mayor soporte a su precio. A menos que las tensiones disminuyan significativamente, es probable que el oro se mantenga con una fuerte demanda como cobertura estratégica en tiempos de incertidumbre.
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