El PPI de octubre sube un 0,2%, respaldando las esperanzas de un recorte de tasas de la Fed a medida que la inflación y el empleo se mantienen estables

Aumento del precio al por mayor y datos de desempleo indican una actividad económica estable

En octubre, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó un aumento del 0,2% en el Índice de Precios al Productor (PPI), que mide los precios al por mayor para bienes y servicios de demanda final. Esto está en línea con las expectativas y sugiere que la inflación sigue bajo control, preparando el escenario para que la Reserva Federal considere otro recorte de tasas en diciembre. El aumento anualizado de la inflación mayorista alcanzó el 2,4%, ligeramente superior a los meses recientes, impulsado principalmente por los costos de servicios.

Desglose del PPI de octubre

El PPI subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, aumentó un 0,3% en octubre, un leve repunte desde septiembre. La tasa de inflación subyacente anual se ubica en el 3,1%, reflejando presiones inflacionarias más altas en un rango más amplio de bienes y servicios. Notablemente, los servicios de demanda final, que representan una porción significativa del PPI, subieron un 0,3%. Las tarifas de gestión de carteras, que se dispararon un 3,6%, fueron un contribuyente sustancial. Otras áreas con aumentos de precios incluyeron la venta al por mayor de maquinaria y vehículos, servicios de aerolíneas y cuidado ambulatorio, señalando costos crecientes en los sectores de transporte, salud y equipamiento.

Por el contrario, los precios de los bienes al por mayor aumentaron solo un 0,1%, ya que las caídas en los precios de la energía y los alimentos compensaron algunas ganancias. Los precios de la energía cayeron un 0,3% y los precios de los alimentos bajaron un 0,2%, influenciados por reducciones significativas en el gas licuado de petróleo (bajando un 18,1%) y precios de huevos de gallina y aves de corral procesadas. Sin embargo, un aumento del 8,4% en la chatarra de acero al carbono y precios más altos para carnes, verduras y combustible diésel añadieron presiones inflacionarias sobre los bienes, indicando tendencias de precios mixtas dentro del sector de materias primas.

Tendencias de datos de desempleo

Los indicadores del mercado laboral mostraron un ligero declive en las solicitudes de desempleo, apuntando a condiciones de empleo resilientes. Las solicitudes iniciales de seguro de desempleo cayeron a 217.000 en la semana que terminó el 9 de noviembre, disminuyendo en 4.000 desde el total de la semana anterior. El promedio móvil de cuatro semanas cayó a 221.000, lo que sugiere un mercado laboral estable. La tasa de desempleo asegurado se mantuvo sin cambios en 1,2%, con aproximadamente 1,87 millones de desempleados asegurados, marcando una leve disminución en las reclamaciones semanales. Sin embargo, el promedio móvil de cuatro semanas para el desempleo asegurado subió ligeramente a 1.874.500, el más alto desde noviembre de 2021, sugiriendo un moderado debilitamiento en el impulso del mercado laboral.

Perspectiva del mercado

Con el moderado crecimiento del precio al por mayor de octubre y las condiciones estables del mercado laboral, la Reserva Federal podría mantenerse cautelosa en cuanto a futuros ajustes de tasas. A pesar de algunas presiones inflacionarias dentro de los componentes centrales del PPI, la tasa general de inflación permanece dentro de límites manejables. Este contexto económico estable probablemente refuerza las expectativas de un recorte de tasas en diciembre, apoyando las condiciones de préstamo y fomentando la inversión.

Pronóstico: la perspectiva económica parece cautelosamente optimista, sustentada por un desempleo bajo e inflación contenida. Sin embargo, la continua monitorización de los precios de servicios y productos básicos es esencial para anticipar cualquier presión inflacionaria a principios de 2025.