Análisis diario de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 20 de enero 2022

Resumen bolsas 19 enero

En una sesión de continuas idas y vueltas, con los inversores muy pendientes de los movimientos de los precios de los bonos y de sus rentabilidades, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER de forma mixta, lejos de sus niveles más altos del día, mientras que los de Wall Street lo hicieron a la baja, casi en sus mínimos de la jornada.

En una sesión sin grandes referencias macro, quizás lo más relevante fue el hecho de que por un momento la rentabilidad del bono con vencimiento a 10 años alemán se puso en positivo, algo que no ocurría desde hace 30 meses, aunque al cierre de la jornada su rendimiento se situó en el -0,01%. En ese sentido, cabe recordar que, en marzo de 2020, al inicio de la crisis sanitaria y económica provocada por la pandemia, la rentabilidad de este activo llegó a situarse en el -0,84%.

La renovada debilidad de los precios de los bonos soberanos europeos fue consecuencia, entre otras razones, de unas declaraciones realizadas el martes a última hora por el gobernador del Banco de Francia y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, François Villeroy de Galhau, en las que afirmó que la institución actuaría en caso de que la alta inflación se mostrara más persistente de lo esperado. Sin embargo, una encuesta de Reuters entre economistas sigue mostrando que, a pesar de lo que descuenta el mercado -un alza en septiembre-, estos analistas no esperan subidas de los tipos interés oficiales en la Eurozona hasta bien entrado el ejercicio 2023 -ver sección de Economía y Mercados para más detalle-.

Cabe también destacar el gran comportamiento que tuvieron AYER en las bolsas europeas los grandes grupos especializados en el lujo, comportamiento que se apoyó en las buenas cifras trimestrales de ventas dadas a conocer por la británica Burberry y por el hecho de que la compañía se mostró muy optimista de cara a 2022. También destacó AYER por sus alzas el sector de distribución minorista, destacando el fuerte repunte experimentado por las acciones de la española Inditex (ITX), después de que los analistas de un gran banco estadounidense se mostraran muy positivos con la futura evolución en bolsa del valor. En sentido contrario, AYER los bancos, las aseguradoras y las utilidades tuvieron un mal día en las principales plazas bursátiles europeas.

En Wall Street la sesión fue claramente de más a menos. Así, una batería de muy buenos resultados trimestrales, entre otros de Bank of America, Morgan Stanley y Procter & Gamble, que se publicaron antes del inicio de la jornada, facilitó la apertura al alza de los principales índices bursátiles de este mercado, los cuales intentaban de este modo recuperarse de las fuertes caídas de la víspera. La estabilidad de los precios de los bonos también ayudaba a ello en esos momentos. Sin embargo, poco a poco, los índices se fueron girando a la baja, lastrados por los valores del sector de consumo discrecional, del financiero y del tecnológico, hasta terminar la jornada, como ya hemos señalado, muy cerca de sus niveles más bajos del día.

El nuevo repunte del precio del crudo no sirvió en esta ocasión para impulsar al alza a los valores del sector de la energía, que también cerraron la jornada con pérdidas. Así, únicamente los valores de sectores de corte defensivo como los del consumo básico y las utilidades fueron AYER capaces de terminar el día con ligeros avances en este mercado.

Proyecciones 20 de enero

HOY esperamos que la nueva actuación del Banco Popular de China (PBoC), que ha rebajado ligeramente los tipos de interés de los préstamos a 1 y a 5 años, anime a los inversores en Europa y facilite una apertura ligeramente alcista de los principales índices bursátiles de la región, en línea de lo que ha sucedido esta madrugada en la mayoría de las principales bolsas asiáticas.

Por lo demás, comentar que en la agenda macro del día de HOY destaca la publicación de la lectura final de diciembre del IPC de la Eurozona y, por la tarde y en EEUU, de las peticiones iniciales de subsidios de desempleo semanales, cifra que es una buena aproximación de la evolución del desempleo semanal en este país. Además, el BCE publicará las actas de la reunión de su Consejo de Gobierno del mes de diciembre, actas en las que los inversores intentarán determinar cómo de cohesionado está actualmente el mencionado Consejo, sobre todo en lo que hace referencia a la evolución futura de la inflación y en materia de tipos de interés. Cualquier sorpresa al respecto, sobre todo si las actas demuestran que está ganando peso dentro del Consejo la opinión de actuar de forma más expeditiva contra la alta inflación podría generar cierta tensión en los mercados de bonos y de renta variable de la Eurozona.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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