Análisis diario de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 23 julio 2021

Resumen bolsas 22 julio

En una sesión de volumen reducido de actividad, propio de la estación veraniega actual, los principales índices europeos y estadounidenses cerraron en su gran mayoría al alza, con la mayoría de los sectores en positivo, manteniendo la inercia positiva de las últimas sesiones. A ello contribuyeron tanto el mensaje enviado por el Banco Central Europeo (BCE), tras la reunión de ayer, como los positivos resultados trimestrales comunicados ayer por compañías relevantes en sus sectores de actividad.

De esta forma, la preocupación manifestada por los inversores a finales de la semana pasada por las nuevas variantes del coronavirus, en particular por la expansión de la variante Delta que, aun siendo más contagiosa no parece que esté teniendo un mayor índice de hospitalización, dado el rápido avance del proceso de vacunación, pasó a un segundo plano, gracias a los recientes estudios de efectividad de las vacunas de Pfizer (PFE-US) y AstraZeneca (AZ-GB) contra dicha variante.

Como se esperaba en la gran cita de la jornada de AYER, el BCE mantuvo los tipos de interés y sus principales parámetros de política monetaria sin cambios, algo descontado por los mercados, aunque modificó las indicaciones de la orientación futura de su política monetaria tras haber incrementado su objetivo de inflación hasta el 2% a medio plazo. Como resumimos en nuestra sección de Economía y Mercados, ahora el BCE espera que los tipos de interés de referencia a corto plazo “sigan en el nivel actual o más bajo hasta que la inflación alcance el 2% más allá del final de su horizonte de proyección”.

En ese sentido, el BCE destacó que ello puede implicar un periodo transitorio de inflación por encima del objetivo. Además, el BCE mantuvo su compromiso de mantener un mayor ritmo de compras de bonos bajo el paraguas de su programa de compras de emergencia para la pandemia (PEPP) y seguirá comprando bonos a un ritmo de EUR 20.000 millones al mes bajo el paraguas de su programa de compra de activos (APP).

Asimismo, la presidenta del organismo regulador bancario europeo, Christine Lagarde, ratificó su discurso de que los repuntes de la inflación son temporales, y dijo que el objetivo de la nueva “guía” era garantizar que no hubiera un endurecimiento prematuro de la política monetaria. Quizás lo más importante que dijo Lagarde es que en el Consejo de Gobierno no había habido discusiones acerca del ritmo de compras del fondo de emergencia para la pandemia (PEPP) y del otro fondo actualmente en vigor de compra de activos (APP). Esta apuesta del BCE por la recuperación económica impulsó a los sectores más cíclicos, como el sector del ocio y turismo, que fue de los que mejor se comportaron en la sesión.

En lo que respecta a Wall Street, sus tres principales índices (DowJones, S&P 500 y Nasdaq Composite) cerraron en positivo, destacando el avance del sector tecnológico, que permitió al Nasdaq culminar su tercera sesión consecutiva al alza, impulsada por los grandes valores del sector (Amazon, Microsoft, Facebook), en lo que podría considerarse un anticipo de los resultados de las mismas, que se emitirán la próxima semana. No obstante, tenemos que destacar en el aspecto negativo el repunte inesperado de las peticiones semanales de desempleo, que han vuelto a sembrar dudas sobre el estado de la economía estadounidense. Como consecuencia de ello, los bonos se giraron al alza, mientras que sus rentabilidades disminuyeron.

Calendario de la jornada y proyecciones

La agenda macroeconómica de HOY es especialmente intensa, con la publicación de las lecturas preliminares de julio de los índices adelantados de actividad sectoriales de manufactureras y de servicios (PMIs), que elabora la consultora IHS Markit, de la Zona Euro y de sus principales economías, Alemania, Francia y también de Reino Unido y, ya por la tarde, los de EEUU. Comprobaremos si la inflación y la nueva ola de la pandemia han empezado a ralentizar el ritmo de expansión de la actividad privada en estas economías. Además, también contarán los inversores con las ventas minoristas de junio de Reino Unido.

Asimismo, continuará la batería de presentación de resultados trimestrales de compañías a ambos lados del Atlántico, destacando los de Thales en Europa, y los de American Express, Honeywell International y Schlumberger en EEUU. En España, se publicarán los resultados de Vidrala (VID).

Esperamos que, en la apertura de HOY, los índices europeos abran claramente al alza, impulsados por el cierre positivo de los mercados estadounidenses de AYER y manteniendo el tono positivo de las sesiones anteriores, tras un cierre mixto de las bolsas asiáticas de esta madrugada, que no contaron con la referencia del Nikkei por segundo día consecutivo, por la celebración del Día de la Salud y del Deporte. Posteriormente, creemos que los datos macroeconómicos mencionados y los resultados empresariales moverán los mercados en uno u otro sentido.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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