Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 19 de julio de 2022

Resumen del día 18 de julio de 2022

En una sesión de reducida actividad, los principales índices bursátiles europeos fueron AYER de más a menos, aunque cerraron la jornada con ganancias cercanas al 1%, comportamiento del que se desmarcó el Ibex-35 que, tras iniciar el día con mucha fuerza, llegó a ponerse en negativo durante momentos puntuales de la sesión, para cerrar el día ligeramente al alza.

No tuvieron el mismo sino los principales índices de Wall Street, los cuales comenzaron la jornada con importantes avances, de más del 1%, pero que se giraron a la baja a media sesión, por los motivos que luego señalaremos, para cerrar la jornada claramente a la baja.

Es la primera vez desde el pasado mes de enero en que los tres principales índices bursátiles estadounidenses, el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite “pierden” en una misma sesión ganancias acumuladas durante la misma superiores al 1%, algo que demuestra las muchas dudas que siguen condicionando el comportamiento de los inversores en la actualidad.

La sesión bursátil en las principales plazas europeas comenzó claramente al alza, con los inversores animados por las declaraciones del gobernador del Banco Popular de China (PBoC), Yi Gang, en las que señaló que la institución intensificaría la implementación de su política monetaria prudente y brindaría un apoyo más intenso mientras la economía china se enfrenta a presiones a la baja por el impacto de la pandemia y de “factores externos” sin especificar.

Esta declaración de intenciones por parte de la máxima autoridad monetaria china “sentó bien” en las bolsas europeas a los valores de corte más cíclico, como los ligados con las materias primas minerales y el petróleo, que fueron los que AYER lideraron las alzas en estos mercados.

En este sentido, señalar que los precios de estos productos se vieron AYER favorecidos por la debilidad mostrada por el dólar, divisa que se alejó sensiblemente durante la jornada de la paridad con el euro, nivel que llegó a superar a finales de la semana pasada. Así, el precio del cobre cerró el día con un repunte del 3,7%, mientras que el del crudo lo hizo con uno del 5,1%.

En el caso del precio del petróleo, su positivo comportamiento también estuvo relacionado con el viaje del presidente de EEUU, Biden, a los países árabes del Golfo Pérsico, viaje en el que no logró arrancarles un compromiso para que incrementen su producción de crudo con el objetivo de aliviar la tensión que sigue habiendo por el lado de la oferta en este mercado.

No obstante, y como hemos indicado al principio, a medida que fue avanzando la jornada los principales índices bursátiles europeos fueron perdiendo fuerza, con los valores de corte defensivo, tales como los del sector de la sanidad, los del de la alimentación y los de las telecomunicaciones, ejerciendo como principales lastres.

En Wall Street el punto de inflexión en la jornada de AYER lo marcó la publicación a media sesión por parte de la agencia Bloomberg de un artículo en el que informaba de la intención de la multinacional Apple de moderar las contrataciones de personal y reducir la inversión en algunas de sus divisiones de negocio el año que viene como consecuencia de la más que probable desaceleración del crecimiento económico estadounidense en los próximos trimestres.

Cabe recordar que otras grandes compañías del sector ya habían anunciado antes actuaciones similares, como fue el caso de Alphabet, matriz de Google, o, incluso, recortes de plantilla en los próximos meses, como hicieron Netflix y Microsoft. Hay temor entre los inversores de que muchas compañías tecnológicas y no tecnológicas aprovechen la actual temporada de presentación de resultados trimestrales para anunciar este tipo de medidas y para revisar a la baja sus expectativas de resultados.

En este sentido, señalar que este no fue el caso de IBM, la primera gran tecnológica estadounidense que ha publicado sus cifras trimestrales -lo hizo AYER tras el cierre de Wall Street-, que, además de superar lo esperado por los analistas y mostrarse optimista sobre el comportamiento de su negocio, mantuvo sin cambios sus estimaciones de beneficios para el ejercicio.

No obstante, IBM sí rebajó sus expectativas de generación de cash-flow libre en el presente ejercicio, razón por la que sus acciones cedieron algo más del 4% en operaciones fuera de hora. Todo apunta a que en esta temporada de publicación de resultados los inversores se van a mostrar muy “exigentes” con las compañías, sobre todo en lo que digan con relación a la evolución futuras de sus cifras.

Proyecciones bursátiles para 19 de julio de 2022 y calendario semanal

HOY esperamos que las bolsas europeas abran a la baja, con los índices cediendo algo de lo avanzado AYER, lastradas por el giro a la baja que experimentó Wall Street durante las últimas horas de su sesión.

El volumen de actividad seguirá siendo reducido, con muchos inversores en Europa manteniéndose al margen de los mercados, a la espera de i) conocer que ocurre MAÑANA en Italia, donde todo apunta a que el primer ministro Draghi dará un ultimátum a los partidos que conforman su coalición cuando intervenga ante el parlamento del país; ii) qué es lo que decide hacer Rusia el jueves, cuando en teoría deberían poner nuevamente en marcha el flujo de gas que llega a Centroeuropa a través del gasoducto Nord Stream 1; y iii) qué es lo que anuncia el BCE tanto en materia de tipos de interés como en lo que hace referencia a su herramienta anti fragmentación tras la reunión que celebrará el jueves su Consejo de Gobierno.

Citas, todas ellas, de gran relevancia que pueden “mover” mucho los mercados en un sentido u otro y ante las cuales entendemos que muchos inversores prefieran adoptar una actitud prudente.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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