Análisis Fundamental de las Bolsas de Europa y Estados Unidos para 26 de Febrero de 2025

Resumen del 25 de Febrero de 2025

En una sesión que estuvo marcada por las nuevas declaraciones del presidente de EEUU, Donald Trump, sobre aranceles y restricciones a las importaciones, en este caso de tecnología de semiconductores, y por la constatación de que todos estos temas han tenido ya un importante impacto en la confianza de los consumidores estadounidenses, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER en su mayoría con ligeros descensos, con el Ibex-35 desmarcándose del resto para bien y por segundo día de forma consecutivo, siendo capaz de terminar el día con un significativo avance, apoyándose en el buen comportamiento que mostraron AYER las acciones de los grandes bancos.

Así, la jornada de AYER comenzó con la noticia de que el presidente Trump estaba dispuesto a seguir adelante, tan pronto como a comienzos de marzo, con la implementación de nuevos aranceles a dos de sus principales socios comerciales: Méjico y Canadá. Además, habló de incrementar las restricciones de venta de tecnología de todo lo relacionado con semiconductores a China, para lo que dijo presionaría al resto de países.

Todo ello volvió a generar incertidumbre en los inversores, lo que llevó a las bolsas europeas a pasarse gran parte de la sesión en negativo, cerrando, como hemos señalado, la mayoría de sus principales índices con ligeros descensos, lastrados principalmente por el negativo comportamiento de los valores relacionados con las materias primas minerales, valores de corte muy cíclico, y por los tecnológicos.

Tampoco “ayudó” el hecho de que el índice de confianza de los consumidores de EEUU, elaborado por la consultora the Conference Board y correspondiente al mes de febrero, confirmara lo que muchos analistas e inversores se temían: que la confianza de este colectivo se ha desplomado, situándose en su nivel más bajo en 8 meses, con el subíndice de expectativas por debajo de los 80 puntos, nivel que la consultora considera que adelanta una recesión.

Además, y como también reflejaron las encuestas para la elaboración del índice de sentimiento de los consumidores estadounidenses de febrero, que dio a conocer el pasado viernes la Universidad de Michigan, the Conference Board mostró que las expectativas de inflación se han disparado al alza, principalmente por todas “las amenazas” que sobre la implementación de nuevas tarifas viene realizando el presidente Trump -ver sección de Economía y Mercados-.

Los mismos factores que lastraron el comportamiento de las bolsas europeas también impactaron negativamente AYER en el de las estadounidenses, cuyos índices, lastrados por el muy negativo comportamiento de sectores como el de la energía, el de la tecnología y el de los servicios de comunicación, cerraron el día nuevamente a la baja, con la excepción del Dow Jones, índice que, al tener un menor peso relativo en el mismo el sector tecnológico, terminó el día ligeramente al alza.

De esta forma, el Nasdaq Composite ya ha cedido más del 5% desde su reciente máximo anual, situándose claramente en negativo en lo que va de ejercicio. No obstante, durante la sesión hubo muchos sectores/valores que terminaron el día en positivo, sobre todo los de corte más defensivo como los de consumo básico, sanidad o las compañías del sector inmobiliario patrimonialista.

Todos ellos se vieron beneficiados del fuerte repunte de los precios de los bonos, que conllevó una importante caída de sus rendimientos, la quinta consecutiva, al ejercer estos activos como refugio de muchos inversores que, dado lo complejo del escenario macroeconómico, que apunta a una fuerte desaceleración del crecimiento económico en EEUU, están reduciendo su exposición al riesgo.

Calendario y Proyecciones para 26 de Febrero de 2025

HOY, y ya con Wall Street cerrado, los valores tecnológicos, especialmente los relacionados con la Inteligencia Artificial (IA), tendrán una nueva “prueba de fuego”, ya que la multinacional NVIDIA (NVDA-US), principal exponente de este negocio, dará a conocer sus cifras correspondientes al pasado trimestre. Será determinante para cómo reaccionen las acciones de la compañía y del sector en su conjunto lo que digan sus gestores sobre la evolución futura de la demanda de sus productos. Si no convencen, es muy factible que continúen las ventas en este tipo de valores, optando los inversores por posicionarse en otros con valoraciones menos exigentes.

Para empezar la sesión, señalar que esperamos que HOY los principales índices de las bolsas europeas abran ligeramente al alza, en línea con el comportamiento que muestran los futuros de los índices de Wall Street y del positivo cierre que han experimentado, en su mayoría, las bolsas asiáticas. Posteriormente serán los resultados empresariales -en la bolsa española entre HOY y el viernes darán a conocer los suyos la mayoría de las empresas cotizadas- y la apertura de Wall Street lo que determine la tendencia de cierre de estos mercados. Por lo demás, comentar que esta madrugada el dólar viene al alza, al igual que el precio del crudo; que el precio del oro baja y que las criptomonedas, tras dos días de fuertes caídas, parece que se han estabilizado.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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