Análisis Fundamental de las Bolsas de Europa y Estados Unidos para 5 de Febrero de 2025

Resumen del 4 de Febrero de 2025

En una sesión en la que los inversores optaron por ver el “vaso medio lleno” en lo que hace referencia al factor “tarifas”, la gran mayoría de los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron la jornada de AYER con significativos avances, siendo capaces de este modo de recuperar gran parte de lo cedido en la sesión del lunes, cuando la que parecía inminente implantación de nuevos aranceles por parte de EEUU a Méjico y Canadá provocaron fuertes caídas en los activos de riesgo, entre ellos en la renta variable.

AYER el hecho de que los gobiernos de EEUU, Méjico y Canadá acercaran posturas en cuanto al control de las fronteras comunes en lo referente a la inmigración ilegal y a las importaciones de droga, tras lo cual la nueva Administración estadounidense anunció una “moratoria” de un mes a la implantación de las tarifas del 25% adelantadas, fue muy bien acogido por los inversores, que vieron en este movimiento la constatación que para el Gobierno de EEUU las tarifas son más una herramienta de negociación que una de política comercial y fiscal.

Incluso el hecho de que las tarifas del 10% a China se mantuvieran y que el país asiático respondiera inmediatamente con sus propios aranceles, si bien es verdad de que, de forma muy moderada y quirúrgica, terminó por ser obviado por unos inversores que AYER centraron más su atención en los fundamentales, concretamente en los resultados publicados por las cotizadas y, sobre todo, en las expectativas de negocio dadas a conocer por sus gestores.

Fue por ello que, tras la publicación de los resultados de la fabricante de chips alemana Infineon (IFX-DE) y de la fabricante de automóviles de lujo italiana Ferrari (RACE-IT), que fueron en ambos casos muy bien recibidos por los inversores y propiciaron fuertes alzas en las cotizaciones de ambos valores, fueran los sectores tecnológico y del automóvil, este último también favorecido por la no implantación de las tarifas a Méjico y Canadá, los que mejor se comportaron AYER en las bolsas europeas. También lo hizo bien el sector bancario, animado por las cifras dadas a conocer por BNP Paribas (BNP-FR) y por Intesa Sanpaolo (ISP-IT), cifras y expectativas de resultados que gustaron al mercado.

En Wall Street la atención de los inversores también se centró principalmente en los resultados trimestrales dados a conocer por algunas importantes compañías, siendo muy bien recibidos los de Pfizer (PFE-US), los de Spotify (SPOT-US) y los de Palantir Technologies (PLTR-US), mientras que, en sentido contrario, compañías como PepsiCo (PEP-US), Merck (MRK-US), PayPal (PYPL-US) o Estee Lauder (EL-US) fueron duramente castigadas en bolsa por los inversores por distintos motivos, pero, principalmente, por presentar unas expectativas de negocio por debajo de lo esperado por los analistas.

La misma negativa recepción tuvieron ya con Wall Street cerrado las cifras de Alphabet (GOOGL-US) y de Advance Micro Devices (AMD-US), compañías cuyas acciones bajaron más del 8% en operaciones fuera de hora tras presentar unas expectativas peores de lo estimado. Esta fuerte caída de ambos valores, especialmente del primero, uno de los integrantes del grupo de los “7 Magníficos” y con una elevada ponderación en los principales índices bursátiles estadounidenses, especialmente en el Nasdaq Composite, está pesando esta MAÑANA en el comportamiento de los futuros de los mismos, que vienen a la baja.

Calendario y Proyecciones para 5 de Febrero de 2025

Por otro lado, señalar que HOY, en la agenda macroeconómica, destaca la publicación en la Eurozona, sus principales economías, el Reino Unido y EEUU de las lecturas finales de enero de los índices de gestores de compra del sector servicios, los PMIs servicios que elabora S&P Global y el ISM servicios estadounidense que publica the Institute for Supply Management (ISM), lecturas que esperamos sigan apuntando a que la actividad en este sector, el de mayor peso en todas estas economías, ha seguido expandiéndose de forma moderada en el mes señalado.

Además, la agenda empresarial se presenta HOY también muy intensa, con muchas compañías de gran relevancia en sus sectores de actividad dando a conocer sus cifras trimestrales tanto en Europa como en EEUU, entre ellas la entidad bancaria española Santander (SAN), cuyas cifras han superado a lo largo de toda la cuenta de resultados lo esperado por los analistas -además ha anunciado un programa de recompra de acciones propias de un elevado importe-.

No obstante, gran parte de la atención de los inversores la volverá a monopolizar HOY el factor “tarifas”, ya que todo parece indicar que esta tarde/noche los presidentes de EEUU y de China, Trump y Xi, van a mantener una conversación al respecto, siendo factible, que no seguro, que logren acercar posturas, aunque la negociación se presenta compleja a estas alturas, tras años en los que las posturas en lo referente al comercio, la tecnología y la geopolítica se han ido alejando gradualmente.

Para empezar, esperamos que los principales índices de las bolsas europeas abran HOY a la baja, siguiendo de esta forma el comportamiento que muestran esta madrugada los futuros de los índices estadounidenses y el cierre negativo de las bolsas asiáticas, entre ellas las chinas, que volvían a abrir HOY tras muchos días de permanecer cerraras por la celebración del Nuevo Año Lunar. Por lo demás, decir que será la recepción de los resultados trimestrales que se vayan publicando a lo largo del día lo que moverá los valores/sectores en las distintas bolsas.

Para terminar, comentar que esta madrugada el dólar cede algo de terreno con relación al resto de principales divisas, signo éste de que la situación se está calmando en los mercados financieros mundiales; que el precio del crudo baja ligeramente; que el del oro viene claramente al alza; y que el comportamiento de las principales criptodivisas se presenta ligeramente positivo.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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