El crecimiento del empleo en EE.UU. se desacelera en enero, no cumple con las previsiones mientras la tasa de desempleo alcanza el 4%

El crecimiento del empleo en EE.UU. se desacelera a 143,000 en enero mientras el desempleo baja al 4%

La creación de empleo en EE.UU. no cumplió con las expectativas en enero, con las nóminas no agrícolas sumando solo 143,000 empleos, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Esto marcó una fuerte caída desde los 307,000 empleos revisados al alza en diciembre y estuvo por debajo de los 169,000 previstos por Dow Jones. Sin embargo, la tasa de desempleo cayó levemente al 4%, señalando una resistencia subyacente en el mercado laboral.

Revisiones significativas recortan 589,000 empleos de los totales de 2024

La BLS introdujo revisiones sustanciales a la baja en sus datos de nóminas anteriores, reduciendo el conteo de empleos en 589,000 para los 12 meses hasta marzo de 2024. Un ajuste preliminar en agosto pasado había sugerido una revisión aún mayor de 818,000 empleos. Estos cambios reflejan una recalibración de las estimaciones de la fuerza laboral, afectando cómo los operadores evalúan la fortaleza del mercado laboral.

Una encuesta separada de hogares, que difiere de la encuesta de establecimientos que mide el crecimiento de las nóminas, reportó un aumento de 2.23 millones en el número de personas trabajando. Este aumento se atribuye a ajustes anuales de población e inmigración más que a ganancias orgánicas del mercado laboral.

Salud, comercio minorista y gobierno impulsan la contratación

El crecimiento del empleo en enero se concentró en algunos sectores clave. El sector de la salud lideró con 44,000 nuevas posiciones, seguido por el comercio minorista con 34,000 y la contratación gubernamental con 32,000. La asistencia social añadió 22,000 empleos, mientras que las industrias relacionadas con la minería perdieron 8,000.

A pesar de las ganancias de nóminas menores a las esperadas, la participación en la fuerza laboral aumentó ligeramente a 62.6%, reflejando un compromiso laboral ligeramente más fuerte. Una medida más amplia de desempleo, que incluye a los trabajadores desalentados y aquellos en roles de tiempo parcial involuntario, se mantuvo estable en 7.5%.

Reacción del mercado e implicaciones para la Fed

Los mercados financieros mostraron poca reacción al informe. Los futuros de acciones se mantuvieron modestamente positivos, mientras que los rendimientos del Tesoro subieron levemente. Los inversores parecen centrarse en señales económicas más amplias y en las próximas decisiones de política de la Reserva Federal.

Los funcionarios de la Fed han estado monitoreando de cerca las tendencias del mercado laboral mientras evalúan futuros movimientos de tasas. Después de recortar la tasa de interés de referencia en un punto porcentual completo a finales de 2024, los responsables de la política han adoptado una postura más cautelosa, enfatizando un enfoque basado en datos. El crecimiento del empleo más débil podría influir en las expectativas para los próximos pasos de la Fed, aunque el mercado laboral en general sigue siendo relativamente estable.

Perspectiva a corto plazo: el mercado laboral enfrenta señales mixtas

La desaceleración en la creación de empleo, junto con las revisiones a la baja de las nóminas pasadas, sugiere un mercado laboral más suave de lo que se pensaba anteriormente. Sin embargo, los niveles de desempleo estables y el aumento de la participación indican una resistencia continua. Los operadores deben estar atentos a más datos laborales y comentarios de la Fed, ya que cualquier señal de debilidad económica podría aumentar las expectativas de recortes adicionales de tasas.