Nasdaq 100: ¿Son las acciones de IA la nueva burbuja puntocom tras el avance de DeepSeek?

El modelo de IA de DeepSeek provoca una venta masiva en tecnología: ¿Está en riesgo la dominancia de EE.UU.?

La startup china DeepSeek ha sacudido los mercados globales con el lanzamiento de su modelo de IA rentable, considerado como el “momento Sputnik” de la IA por el capitalista de riesgo Marc Andreessen. El anuncio provocó una venta masiva de acciones vinculadas a la IA, ya que los inversores cuestionaron si las empresas estadounidenses pueden mantener su dominio en inteligencia artificial.

El Nasdaq Compuesto cayó un 3.1%, mientras que el S&P 500 bajó un 1.8%. Nvidia lideró las pérdidas con una caída del 13%, su peor día desde marzo de 2020. Grandes jugadores tecnológicos como Microsoft (-3.8%), Alphabet (-3.3%) y Meta Platforms (-3.1%) siguieron la misma tendencia. La venta masiva no se limitó a EE.UU.; acciones europeas como ASML cayeron un 7.5%, mientras que SoftBank de Japón cayó más del 8%.

¿Podrían los modelos de IA más baratos redefinir el sector?

El modelo de IA de DeepSeek, desarrollado por menos de $6 millones, contrasta marcadamente con los presupuestos de más de $100 millones de las empresas tecnológicas estadounidenses. Aprovechando los chips H800 de Nvidia, una alternativa de menor costo desarrollada para cumplir con los controles de exportación de EE.UU., DeepSeek afirma que su modelo rivaliza con el rendimiento de los sistemas más avanzados. Si es cierto, este avance en costos podría alterar fundamentalmente cómo se financia la innovación en IA.

Sin embargo, los escépticos, incluidos los analistas de Bernstein, advierten que las cifras de DeepSeek podrían no incluir costos previos de investigación y desarrollo. Aun así, la posibilidad de lograr resultados similares con un gasto reducido plantea preguntas sobre si las empresas estadounidenses han estado sobreinvirtiendo en sus iniciativas de IA.

¿Están sobrevaloradas las valoraciones en el sector de IA?

La fuerte caída en las acciones vinculadas a la IA destaca preocupaciones sobre las valoraciones en el sector tecnológico. La acción de Nvidia, que ha subido más del 200% en 18 meses, se cotiza a 56 veces sus ganancias, superando con creces el múltiplo promedio de 16x del Nasdaq. Esto ha llevado a algunos inversores a preocuparse de que el optimismo en torno a la IA esté siendo impulsado más por el miedo a perderse algo (FOMO) que por retornos medibles.

Similar a la burbuja puntocom, la afluencia de capital especulativo en las empresas de IA ha inflado los precios de las acciones. Los operadores ahora cuestionan si las empresas estadounidenses pueden justificar su alto gasto en infraestructura de IA, especialmente con competidores más rentables como DeepSeek entrando en escena.

¿Qué le espera a las acciones de IA?

En el corto plazo, es probable que las acciones vinculadas a la IA enfrenten una presión de venta continua mientras los mercados digieren las implicaciones del modelo de DeepSeek. Sin embargo, las empresas estadounidenses aún mantienen una ventaja tecnológica, gracias al acceso a GPUs avanzadas e infraestructura establecida. Los operadores deben prepararse para una mayor volatilidad, ya que las empresas pueden necesitar pivotar hacia modelos más eficientes para mantener sus posiciones competitivas.

Por ahora, la perspectiva bajista para las acciones de IA persiste, pero cualquier innovación significativa o cambio estratégico de los principales actores podría ofrecer oportunidades de recuperación.

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