Futuros del oro arrancan julio al alza

Después de experimentar en junio su peor desempeño mensual de los últimos 5 años con una caída de -7,01%, el precio del oro empezó el mes de julio con dos días consecutivos de desempeño positivo. En lo que va de mes, el precio del oro ha subido +0.71%. 

Este viernes el Departamento del Trabajo de Estados Unidos publicó su reporte mensual correspondiente a junio. Las nóminas no agrícolas registraron un incremento de 850.000 trabajadores, mejor desempeño desde agosto del año pasado y superando los 703.000 esperados por los analistas.

La tasa de desempleo se mantuvo relativamente estable en 5,9%, en comparación con el nivel de 5,8% alcanzado en mayo pero por encima del 5,7% estimado en promedio. 

Pero la información de este reporte que podría tener mayor influencia sobre el precio del oro es la variación del ingreso promedio de los trabajadores, dada su relación con el incremento potencial del consumo y sus efectos sobre la inflación. Este dato registró un incremento anual de +3.6%, manteniéndose dentro del rango esperado. 

El oro reacciona al dato de empleo de Estados Unidos

Luego de publicado este reporte, el precio del oro se mantuvo en terreno positivo, aunque lejos de los máximos del día, reflejando que estas cifras poco aportan a la tesis de un incremento descontrolado de la inflación.  

Recordemos que, dada la situación económica actual, existen dos planteamientos básicos sobre la dirección que podría tomar el precio del oro: por un lado, si la inflación acelera su ritmo los inversionistas buscarían refugio en el metal precioso provocando un incremento de su precio. 

Por el otro, si la economía mantiene su senda de crecimiento y la Reserva Federal logra controlar la inflación, habrá mejores perspectivas económicas y disminuiría la necesidad de buscar protección en el oro, por lo que la demanda por este metal caería al igual que su precio.

Análisis técnico del oro 

El precio del contrato de futuro del oro se ha mantenido dentro de un canal de consolidación durante las últimas dos semanas, luego de la violenta corrección experimentada durante la primera quincena de junio. 

El nivel de 1780 ha sido importante en el pasado reciente y probablemente hará falta un catalizador adicional para generar una caída en busca de los mínimos del año o una recuperación del precio. 

Este proceso de consolidación ha permitido que se alivie un poco la condición de sobreventa, según refleja el indicador RSI, por lo que un rebote técnico por exceso de venta no estaría en el libreto por los momentos. 

En el futuro cercano no debería haber mayores cambios en los precios del oro. El próximo lunes es feriado en Estados Unidos por celebrarse el Día de la Independencia y el volumen transado tiende a caer la semana siguiente a esta fecha.

Podríamos obtener alguna información relevante el miércoles con la publicación de las minutas de la reunión más reciente de la Reserva Federal, pero sería necesaria una sorpresa muy grande con respecto a la opinión de sus miembros para generar un cambio en las expectativas del mercado. Es momento de ser pacientes y esperar una oportunidad más clara antes de decidir si comprar o vender este activo. 

A la baja, 1750 es el próximo nivel importante, mientras que al alza el nivel de 1830, donde coinciden las medias móviles de 50 y 200 días, representa una resistencia importante.