Análisis técnico del índice del dólar estadounidense (DX) – Sesgo bajista por expectativas de menores subidas de tipos de la Fed

El dólar estadounidense está cayendo frente a un grupo de divisas de referencia durante la jornada del martes, poco antes de que se publique un informe clave de inflación en Estados Unidos, el índice de precios al consumo (IPC), que podría tener una influencia muy importante en el tamaño de las próximas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal.

A las 07:08 GMT, los futuros del índice del dólar de septiembre cotizan en 108,020, con una caída de 0,296 o -0,27%. El lunes, el Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund ETF (UUP) se liquidó en 29,03 dólares, cayendo 0,16 dólares o un -0,55%.

Los traders anticipan una menor subida de tipos en noviembre

Antes del informe que se publicará a las 12:30 GMT los traders están descontando un 90% de probabilidades de que la Fed suba los tipos de interés en 75 puntos básicos el 21 de septiembre. Al mismo tiempo, las probabilidades de una subida de tipos de 50 puntos básicos el 2 de noviembre se sitúan en el 76,2% y las de una subida de 75 puntos básicos en el 13,7%.

Dado que el mercado espera que el informe muestre que la inflación de los consumidores de EE.UU. ha tocado máximo, las cifras muestran que los traders no esperan que la Fed tenga dudas la semana que viene para introducir una subida muy amplia de tipos pero esas mismas cifras también muestran que la subida de tipos de 75 puntos básicos de la semana que viene podría ser la última con una magnitud tan amplia. Esa visión queda reforzada por las probabilidades elevadas de una subida de tipos de 50 puntos básicos en noviembre que comentaba previamente.

Además el índice del dólar lleva ya cayendo cuatro días consecutivos, en línea con las ideas que acabo de explicar. En el gráfico vemos que el pico máximo del índice quedó registrado el 7 de septiembre, que es la fecha en la que los traders descontaban por completo la subida de 75 puntos básicos de la semana que viene. A su vez esto sugiere que las caídas que hemos visto en días posteriores reflejan que los inversores están recogiendo beneficios en previsión de subidas de tipos más moderadas a partir de la reunión de noviembre.

Hay que añadir que los inversores apuestan por menores subidas de tipos por parte de la Fed en el futuro pero al mismo tiempo también apuestan por mayores subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE), en una combinación que podría crear condiciones bajistas a corto plazo para el dólar estadounidense.

Análisis técnico del gráfico diario de giros

La tendencia principal es alcista según el gráfico diario de giros, sin embargo, el impulso ha sido bajista desde el 7 de septiembre.

A partir de ahora superar los 110,785 anularía el giro de máximo a precio de cierre y reanudaría la tendencia alcista, mientras que caer por debajo del nivel en 107,480 cambiaría la tendencia principal a bajista.

La tendencia menor es bajista y nos está confirmando que el impulso ha girado a la baja.

Por abajo, el principal soporte es el nivel de Fibonacci a largo plazo en 107,780 y luego le sigue una zona de retroceso a corto plazo que va de 107,650 a 106,910, mientras que por arriba la resistencia más cercana es un pivote menor situado en 109,133.

Pronóstico técnico del gráfico diario de giros

La reacción de los traders al nivel de Fibonacci a largo plazo en 107,780 probablemente determinará la dirección del índice del dólar estadounidense de septiembre durante la sesión del martes.

Escenario bajista

Un movimiento sostenido por debajo de 107,780 indicará la presencia de vendedores y podría activar una rotura brusca hacia 106,910, que si fracasa como soporte podría permitir que la caída se extienda hasta el niel en 105,978.

Escenario alcista

Un movimiento sostenido por encima de 107,780 indicará la presencia de compradores y podría activar una aceleración hacia el pivote situado en 109,330.