El dólar estadounidense se debilita por menor preocupación sobre los bancos

Las claves

• El dólar está cayendo por la menor preocupación sobre la crisis bancaria
• El yen japonés repunta con fuerza debido a los flujos asociados con el cierre fiscal del año
• El euro y la libra esterlina avanzan frente al dólar
• Inversores actúan con cautela con el dólar pero sin demasiado pesimismo

Situación general

El dólar estadounidense está cayendo frente a un grupo de divisas de referencia por segundo día consecutivo durante la sesión del martes, sobre todo por una menor preocupación sobre la posibilidad de que la crisis bancaria se contagiase a gran escala, algo que a su vez ha hecho que cayera la demanda de valores refugio como la divisa norteamericana.

En cuanto al resto de divisas frente a las que cotiza el dólar destacaríamos que el yen japonés, también considerado como una divisa refugio, ha repuntado con fuerza, posiblemente debido a los flujos asociados con los ajustes del cierre del año fiscal.

Por su parte, los dólares australiano y neozelandés, divisas sensibles al riesgo y que no forman parte del índice, también han subido, con el australiano recibiendo un impulso extra gracias a unos datos de ventas minoristas mejores de lo esperado.

A las 07:21 GMT, los futuros del índice del dólar estadounidense de junio cotizan en 102,280, con una caída del 0,23%, mientras que el ETF Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) se liquidó ayer en 27,95$, cayendo un 0,28%.

Sobre el yen destacaría que el dólar llegó a caer hasta 130,505 en algunos momentos de la sesión, revirtiendo una subida previa del 0,64% en la sesión anterior tras un aumento de 15 puntos básicos en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, el mayor en seis meses.

El cierre del ejercicio fiscal japonés podría provocar flujos de repatriación y afectar a la volatilidad del USD/JPY

Bart Wakabayashi, director de sucursal de State Street en Tokio, ha sugerido que el cierre del ejercicio fiscal japonés podría estar provocando la repatriación de algunos flujos de capital, aunque también añadía que probablemente se trate de una situación puntual.

Kristina Clifton, analista del Commonwealth Bank of Australia, también ha advertido de que los bancos japoneses podrían buscar financiación en dólares estadounidenses antes del viernes, lo que podría provocar una volatilidad superior a la habitual en el par USD/JPY durante la semana.

Sobre el resto de divisas destacar que el euro subió un 0,1%, hasta 1,0809$, mientras que la libra esterlina avanzó un 0,23%, hasta 1,2315$. A su vez, el dólar australiano ganó un 0,53%, hasta 0,6686$, y el de Nueva Zelanda subió un 0,49%, hasta 0,62265$.

El resumen de la situación ahora mismo sería que el mercado se ha calmado un poco por el reciente acuerdo del First Citizens BancShares para adquirir los depósitos y préstamos del Silicon Valley Bank, aunque Wakabayashi nos advierte de que nadie está dando por sentado que los problemas hayan terminado.

En otras palabras, al dólar todavía se le considera una divisa segura que paga intereses pero también es cierto que la gente se está posicionando para posibles adversidades.

Básicamente lo que cree Wakabayashi es que las caídas del dólar podrían ser limitadas y que es probable que acabe recuperándose.

El dólar se debilita a corto plazo por menor demanda de valores refugio

Básicamente la dinámica de precios de la semana sugiere que el dólar estadounidense podría seguir experimentando ciertas debilidades en el corto plazo, a medida que disminuye la preocupación por la crisis bancaria y la demanda de activos refugio.

También es posible que el yen japonés se mantenga sólido por los flujos de repatriación de los que he hablado previamente, dando lugar a un USD/JPY más volátil de lo habitual durante la semana, sin embargo, no esperamos que las caídas del dólar sean prolongadas y vemos posible que rebote posteriormente.

Por todo ello parece que los inversores actúan con cautela con el dólar pero sin demasiado pesimismo sobre su evolución futura.