El S&P500 y el Índice Nasdaq: Las acciones defensivas podrían superar el rendimiento tras la decisión de la Fed

La especulación sobre la reducción de la tasa de la Fed mantiene a los mercados estables mientras los operadores anticipan la decisión

Los principales índices de Wall Street se mantienen estables o con ligera alza en la media sesión del miércoles, mientras los inversores esperaban una decisión crucial de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. El mercado está descontando un recorte de 25 puntos básicos, pero ha crecido la anticipación en torno a la posibilidad de una reducción más agresiva de 50 puntos básicos. Esto marcó el primer recorte de la tasa en más de cuatro años, generando incertidumbre entre los operadores sobre la magnitud del movimiento de la Fed. Los operadores están siendo cautos antes del anuncio, que está programado para las 18:00 GMT.

A las 17:08 GMT, el Promedio Industrial Dow Jones cotiza a 41634.31, subiendo 28.13 o +0.07%. El Índice S&P 500 está en 5640.80, subiendo 6.22 o +0.11% y el Nasdaq cotiza a 17650.40, subiendo 22.34 o +0.13%.

El mercado está dividido sobre el tamaño del recorte de la tasa

De acuerdo con los datos de LSEG, los mercados financieros actualmente estiman un 56% de posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos, un incremento significativo del 14% de la semana pasada. Sin embargo, estas probabilidades aún están por debajo del pico del 63% visto más temprano en el día. Esta volatilidad ha creado una atmósfera de mucha tensión en el mercado. “Tendrías que retroceder más de 15 años para encontrar una situación tan incierta tan cerca de la decisión. Hoy se ganará y se perderá mucho dinero”, señaló un analista del Deutsche Bank.

Informes de prensa recientes han contribuido a la creencia de que podría estar en juego un recorte más grande, sugiriendo que la Fed podría adoptar una postura más agresiva para enfrentar preocupaciones más profundas sobre el crecimiento económico y la inflación. Por otro lado, un recorte de 25 puntos básicos señalaría la confianza de la Fed en que la inflación se está enfriando, aunque sin indicar una gran angustia económica.

Los estrategas se enfocan en los planes futuros de la Fed

Más allá del recorte de la tasa en sí, los participantes del mercado están observando de cerca cualquier orientación futura de la Fed. Algunos estrategas argumentan que la comunicación sobre la dirección futura de la política de la Fed podría tener un impacto más profundo que la decisión inmediata de la tasa.

Samy Chaar, economista jefe de Lombard Odier, enfatizó la necesidad de que la Fed tranquilice a los mercados con el objetivo de normalizar las tasas para mediados de 2024. “El peor resultado es un modesto recorte de 25 puntos básicos sin una comunicación clara, lo que implica que la política monetaria restrictiva podría persistir”, advirtió Chaar.

Sectores defensivos listos para superar el rendimiento

Históricamente, los sectores defensivos como el sector de salud, productos básicos de consumo y servicios públicos han superado en rendimiento en los meses siguientes a un recorte de tasas. El análisis de LPL Financial muestra que las acciones de salud subieron un 14.8% después del último recorte de la tasa de la Fed en 1995.

Los productos básicos de consumo y los servicios públicos también obtuvieron ganancias del 4.9% y del 2.4%, respectivamente. Sin embargo, las acciones tecnológicas, que actualmente están en una fase significativa de expansión impulsada por la inteligencia artificial, pueden no ver el mismo alza. Los economistas de LPL creen que la tecnología podría quedarse atrás en el actual entorno de recorte de tasas.

Perspectiva de mercado: potencial de ganancias a corto plazo en acciones defensivas

Mientras la Fed se prepara para anunciar su decisión, los operadores deben prepararse para la volatilidad del mercado. Un recorte de 50 puntos básicos podría provocar un repunte en los activos de riesgo, mientras que una reducción más pequeña de 25 puntos básicos podría hacer que las acciones defensivas superen en rendimiento. Los inversores pueden querer orientarse hacia la salud, servicios públicos y productos básicos de consumo a corto plazo, ya que estos sectores probablemente se beneficiarán de una política monetaria más acomodaticia. Sin embargo, la falta de claridad de la Fed sobre futuros recortes de tasas podría mantener a raya las ganancias más amplias del mercado.