Las acciones de EE. UU. se mantienen estables hoy mientras se espera el informe de empleo; ¿Un septiembre bajista por delante?

Futuros sobre acciones de EE. UU. comienzan la semana estables a mejor mientras el mercado espera el informe clave de empleo

Los futuros sobre acciones de EE. UU. permanecieron relativamente sin cambios al comienzo de la semana, reflejando un mercado cauteloso mientras los operadores esperan un informe de empleo crucial que podría influir en el sentimiento del mercado para el resto del año. El lunes, los mercados de acciones y bonos de los EE. UU. estuvieron cerrados por el Día del Trabajo, lo que llevó a una cotización ligera. Los futuros vinculados al Índice Nasdaq-100 centrado en tecnología vieron un ligero aumento, junto con los futuros del Índice S&P 500 de referencia y los futuros del Dow Jones Industrial Average, centrado en compañías de renombre (Blue Chip).

Rendimiento del mercado e impacto de NVDA

A pesar de un comienzo prometedor, los mercados no lograron mantener el impulso la semana pasada, con los principales índices cerrando planos o ligeramente a la baja. Especialmente, el informe de ganancias de Nvidia (NVDA), que se esperaba fuera un importante motor del mercado, no cumplió con las expectativas. El gigante tecnológico presentó resultados sólidos con un trimestre de “superación y aumento”, pero el grado de superación no alcanzó las elevadas expectativas, lo que llevó a una caída del 5% en su acción. Sin embargo, el declive de Nvidia tuvo un impacto limitado en el mercado más amplio, señalando que la narrativa de crecimiento impulsada por la inteligencia artificial sigue intacta, pero no es suficiente para impulsar el mercado hacia arriba por sí sola.

Los datos económicos respaldan la tesis del aterrizaje suave

Los datos económicos de la semana pasada reforzaron la creencia de que la Reserva Federal podría lograr un “aterrizaje suave” para la economía. La tasa de crecimiento del PIB revisada del segundo trimestre aumentó al 3.0% desde una estimación inicial del 2.8%, y la confianza del consumidor aumentó a 103.3, superando las expectativas. Además, el índice de precios de gasto de consumo personal (PCE), un indicador clave de la inflación, mostró que la inflación se está moderando, con el PCE principal ligeramente por debajo de las expectativas en el 2.6% interanual.

Las solicitudes iniciales de desempleo también apoyaron la perspectiva alcista, situándose por debajo de las estimaciones por cuarta semana consecutiva. Los datos sugieren un mercado laboral resistente, aliviando las preocupaciones de una posible desaceleración económica que había sido alimentada por mayores reclamos de desempleo a principios de agosto.

Tasas de interés y movimientos en el mercado de bonos

Los rendimientos de los bonos se mantuvieron relativamente estables, con la curva de rendimiento mostrando signos de desinversión. El rendimiento del Tesoro a 2 años cayó ligeramente al 3.908%, mientras que el rendimiento a 10 años aumentó marginalmente al 3.87%. Las expectativas del mercado de una reducción de la tasa por parte de la Reserva Federal en septiembre han disminuido, con la probabilidad de una reducción de 50 puntos básicos cayendo al 30% desde el 35% la semana pasada. Los operadores parecen preferir un alivio gradual de las tasas, lo que podría indicar una economía subyacente más fuerte y un repunte del mercado más sostenible.

Perspectiva para la semana: Cautelosamente bajista

A medida que el mercado entra en septiembre, típicamente un mes desafiante para las acciones, es probable que los operadores se mantengan cautelosos. El S&P 500 ha registrado pérdidas en cada uno de los últimos cuatro septiembres, y con el índice consolidándose actualmente cerca de máximos históricos, el riesgo de una pequeña corrección acecha. Mientras que los datos económicos de esta semana han sido positivos, la falta de catalizadores alcistas inmediatos y el inminente informe de empleo del viernes podrían pesar en el sentimiento.

Dada la mezcla de señales, la previsión para la semana se inclina ligeramente a la baja. Sin embargo, si el S&P 500 logra superar y alcanzar nuevos máximos históricos, podría atraer capital apartado y cambiar el mercado a una postura más alcista. Hasta entonces, los operadores deberán prepararse para la posible volatilidad y considerar posiciones defensivas mientras el mercado digiere las recientes ganancias.