Pronóstico de la Plata (XAG): El precio se estanca por debajo de la MA de 200 días – ¿Es una caída a $28.40 el próximo movimiento?

Las presiones macroeconómicas limitan el alza de la plata a pesar de los déficits de oferta

Los precios de la plata cerraron la semana a la baja y extendieron las pérdidas el lunes, ya que los operadores no lograron superar la media móvil de 200 días en $29.76. El rechazo en este nivel técnico clave refleja las continuas presiones macroeconómicas, con la política de la Reserva Federal y un dólar estadounidense fuerte limitando el potencial alcista. A pesar de los persistentes déficits de oferta, la plata sigue enfrentando vientos en contra por los mayores rendimientos y la fortaleza del dólar.

A las 13:37 GMT, XAG/USD cotiza a $29.21, bajando $0.17 o -0.60%.

Los déficits de oferta se profundizan

Los datos fundamentales para 2024 destacan una brecha creciente entre la oferta y la demanda de plata. La producción aumentó solo un 2% a 1.03 mil millones de onzas, mientras que la demanda subió un 7% a 1.21 mil millones de onzas, dejando al mercado con un déficit de 182 millones de onzas. Esto marca el cuarto año consecutivo de insuficiencia de oferta, impulsada en gran medida por la demanda industrial de tecnologías verdes. La producción de paneles solares y vehículos eléctricos sigue siendo un sector clave de crecimiento, con proyecciones que sugieren que la fabricación de energía solar podría consumir la mayor parte de la producción mundial de plata para 2050.

El plan de estímulo de infraestructura de $411 mil millones de China para 2025 se espera que impulse aún más la demanda industrial de plata, alineándose con las iniciativas de energía renovable del país. Sin embargo, la acción del precio de la plata ha sido moderada, señalando que las fuerzas macroeconómicas más amplias están dominando actualmente el sentimiento del mercado.

La Reserva Federal y la fortaleza del dólar pesan mucho

El alza de la plata sigue limitada por la política de la Reserva Federal y la fortaleza del dólar. Tras implementar tres recortes de tasas a finales de 2024, la Fed ahora proyecta solo 50 puntos básicos de relajación para 2025. Este enfoque medido apoya al dólar y mantiene elevados los rendimientos del Tesoro, disminuyendo el atractivo de activos sin rendimiento como la plata. El ascenso del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años a 4.641% añade al costo de oportunidad de la plata, presionando aún más los precios.

La incertidumbre geopolítica proporciona un apoyo modesto

A pesar de los vientos en contra, las tensiones geopolíticas ofrecen cierto apoyo para la plata como activo refugio secundario. La continua inestabilidad en Ucrania y el Medio Oriente ha impulsado la demanda de oro, beneficiando indirectamente a la plata. Además, las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales contribuyen a la estabilidad en los mercados de metales preciosos, evitando caídas más profundas en los precios de la plata.

Perspectiva

El rechazo de la plata en la media móvil de 200 días señala una debilidad a corto plazo, con precios que probablemente permanecerán bajo presión mientras la postura restrictiva de la Fed y la fortaleza del dólar persistan. A menos que los datos económicos o los cambios en la política lo modifiquen sustancialmente, la plata podría consolidarse por debajo de $29.76. El próximo objetivo es el fondo principal en $28.74, pero el área de valor que podría atraer a nuevos compradores está entre $28.40 y $26.87.

A largo plazo, la perspectiva sigue siendo alcista, respaldada por déficits estructurales de oferta, el aumento de la demanda de tecnología verde y los esfuerzos de estímulo chinos. Los inversores enfocados en tenencias a largo plazo pueden encontrar valor en la historia de crecimiento industrial de la plata, mientras que los operadores a corto plazo deben estar preparados para más caídas o consolidación hasta que las condiciones macroeconómicas sean más favorables.