El indicador clave de inflación de la Fed se modera al 2.4% en noviembre, por debajo de las expectativas

La medida de inflación de la Fed indica un crecimiento de precios más lento, al 2.4% en noviembre

El indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), registró un aumento anual del 2.4% en noviembre de 2024, por debajo de la estimación de Dow Jones del 2.5%. La inflación mensual aumentó un 0.1%, manteniendo un ritmo moderado a medida que la presión sobre los precios se aliviaba en sectores clave.

¿Cómo se desarrollaron las tendencias de ingresos y gastos?

El ingreso personal aumentó en $71.1 mil millones, o un 0.3%, en noviembre, con un ingreso personal disponible (DPI) creciendo al mismo ritmo. Los gastos de consumo personal (PCE), un indicador clave del gasto del consumidor, aumentaron en $81.3 mil millones, o un 0.4%. El ingreso personal disponible real ajustado por inflación creció un 0.2%, y el PCE real aumentó un 0.3%, impulsado por un aumento del 0.7% en el gasto en bienes y un modesto aumento del 0.1% en el gasto en servicios.

El gasto en bienes fue respaldado por una fuerte demanda de vehículos motorizados y productos recreativos, mientras que el gasto en servicios vio contribuciones notables de los servicios financieros, actividades recreativas y atención médica. Sin embargo, la tasa de ahorro personal disminuyó al 4.4%, reflejando un gasto más alto en relación con el ingreso disponible.

¿Qué está detrás de la moderación de la inflación?

Los datos de noviembre subrayan una desaceleración en las presiones inflacionarias. El PCE central, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, solo aumentó un 0.1% mes a mes y un 2.8% anual. Los precios de la energía cayeron un 4.0% en comparación con noviembre de 2023, mientras que los precios de los alimentos aumentaron un 1.4%. Los costos de los servicios siguieron siendo un motor clave de la inflación general, aumentando un 3.8% anual, mientras que los precios de los bienes disminuyeron un 0.4%.

Las cifras de inflación mensuales relativamente estables reflejan precios más suaves en sectores como energía y bienes, respaldados por la relajación de las presiones en la cadena de suministro y una demanda del consumidor cautelosa.

¿Cómo afectan las revisiones a la tendencia general?

Las estimaciones actualizadas para los meses anteriores indican que los ingresos y gastos personales fueron ligeramente más fuertes de lo inicialmente reportado para septiembre y octubre. Estos ajustes sugieren un sector del consumidor más resiliente de cara al último trimestre de 2024, respaldado por un crecimiento salarial constante y una inflación en moderación.

Implicaciones a corto plazo

Las últimas cifras de inflación refuerzan las expectativas de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables en las próximas reuniones de política. La continua desaceleración de la inflación, especialmente en las medidas centrales, se alinea con el objetivo del 2% de la Fed. Junto con un gasto e ingreso del consumidor resilientes, la perspectiva de mercado a corto plazo parece moderadamente alcista para las acciones, particularmente en los sectores impulsados por el consumidor.

Sin embargo, la tasa de ahorro reducida señala posibles restricciones futuras en el gasto, lo que amerita precaución para la sostenibilidad a largo plazo. Los operadores deberían monitorear los próximos datos económicos, especialmente los informes del mercado laboral, para obtener más información sobre la dirección de la política de la Fed.