El déficit comercial de EE.UU. alcanza los $102.9 mil millones mientras las importaciones se disparan, aumentando los riesgos de inflación

El déficit comercial se amplía en noviembre debido al aumento de las importaciones

El déficit comercial de EE.UU. se amplió en noviembre, impulsado por un significativo aumento de las importaciones que superó el crecimiento de las exportaciones. Según el Informe de Indicadores Económicos Avanzados, el déficit comercial internacional aumentó a $102.9 mil millones, desde los $98.3 mil millones en octubre. Las exportaciones de bienes aumentaron en $7.4 mil millones hasta alcanzar los $176.4 mil millones, pero las importaciones se dispararon en $12 mil millones, llegando a $279.2 mil millones.

¿Qué revelan las tendencias de inventario?

Los inventarios mayoristas disminuyeron un 0.2% desde octubre, situándose en $901.6 mil millones, lo que marca una ligera revisión a la baja desde la estimación anterior. Sin embargo, en comparación con noviembre de 2023, los inventarios mayoristas subieron un 0.9%. En contraste, los inventarios minoristas aumentaron un 0.3% mes a mes hasta $827.5 mil millones, reflejando un robusto aumento anual del 7.2%. Esto sugiere una fuerte actividad minorista, potencialmente impulsada por la demanda de la temporada de fiestas y la resiliencia del consumidor.

Implicaciones para el mercado

El aumento del déficit comercial señala una mayor demanda doméstica, lo que podría impulsar el crecimiento económico pero puede afectar al PIB si el crecimiento de las importaciones continúa superando al de las exportaciones. El aumento de los inventarios minoristas sugiere que los minoristas anticipan un fuerte gasto del consumidor, lo que se alinea con la fortaleza económica general. Sin embargo, la caída en los inventarios mayoristas podría reflejar un reabastecimiento cauteloso por parte de las empresas ante condiciones económicas inciertas.

Impacto en la Reserva Federal y las tasas de interés

Para la Reserva Federal, los datos presentan un panorama mixto. Las fuertes importaciones y el crecimiento de los inventarios minoristas indican una demanda del consumidor continua, lo que podría sostener las presiones inflacionarias. La Fed podría interpretar esto como una señal de que los recortes de tasas podrían retrasarse hasta que la inflación muestre signos más claros de enfriamiento. Por otro lado, la disminución de los inventarios mayoristas podría indicar ajustes potenciales en la cadena de suministro o una desaceleración en la inversión empresarial, lo que podría influir en el cálculo de la Fed para futuras decisiones sobre tasas.

Perspectivas

A corto plazo, los mercados podrían ver el creciente déficit comercial como un obstáculo para el crecimiento del PIB, aunque la demanda del consumidor resiliente apoya los mercados de valores. La postura de la Fed probablemente seguirá siendo cautelosa, con un enfoque en equilibrar el crecimiento con el control de la inflación. Los operadores deberían monitorear los próximos datos de inflación y gasto del consumidor para obtener más información sobre la dirección de la política del banco central.