Análisis macroeconómico de Estados Unidos y recortes OPEP+

Análisis macroeconómico de Estados Unidos

El Washington Post informó ayer de que es probable que la Casa Blanca revele esta semana su programa de gasto federal de hasta $4 billones en infraestructura y empleo, programa que será financiado en parte con aumentos de impuestos de más de $ 3 billones. El diario señala que la medida se ha adoptado para limitar el impacto del gasto en el déficit federal, después del rechazo expresado por los congresistas demócratas más moderados de temas como los impuestos, la preocupación por la falta de apoyo bipartidista y la capacidad de la aprobación de propuesta no destinadas a infraestructuras de forma unilateral.

En este sentido, señalar que la Casa Blanca confirmó el fin de semana pasado que el paquete se dividirá en dos propuestas, con el estímulo en infraestructuras dentro de las prioridades demócratas alrededor del recientemente ampliado crédito fiscal por niño, guardería universal, matrículas universitarias gratuitas, salud (incluyendo precios de los fármacos) y reformas fiscales. Por su parte, el Financial Times informó que los funcionarios de la Casa Blanca y los congresistas demócratas creen que tienen suficiente apoyo en su partido para aprobar la legislación de forma unilateral, sin apoyo republicano.

Según el informe de estimaciones de resultados de FactSet correspondiente al primer trimestre del ejercicio (1T2021), se espera que el beneficio de las compañías integrantes del S&P 500 aumente un 23,3% en tasa interanual en el 1T2021, lo que sería la mayor tasa de crecimiento interanual en un trimestre desde el 3T2018. Por tercer trimestre consecutivo, los analistas han revisado al alza en los últimos meses sus estimaciones de resultados, contraviniendo de esa forma la tendencia habitual.

Así, las estimaciones de beneficio por acción han aumentado un 5,7% desde el 31 de diciembre, mientras que, en los últimos 5 y 10 años, las estimaciones de beneficios han caído de media un 4,2% durante el trimestre. En este 1T2021 existe algo de preocupación sobre los riesgos a la baja propiciados por el empeoramiento de las tendencias del coronavirus. No obstante, los casos de infectados han disminuido de forma fuerte en EEUU, desde su pico del mes de enero.

El índice que mide la actividad en el sector manufacturero de Dallas, que elabora la Reserva Federal de la región, subió en el mes de marzo hasta los 28,9 puntos desde los 17,2 puntos del mes de febrero, superando asimismo los 12,3 puntos que esperaban los analistas. Cualquier lectura por encima de los 0 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente, mientras que, por debajo de ese nivel, indica contracción de la misma.

El subíndice de producción subió en marzo 28 puntos, hasta los 48,0 puntos, su nivel más elevado en los17 años de existencia del índice. Por su parte, el que mide las expectativas de las empresas con relación a su actividad futura, siguió indicando expansión en el mes de marzo, con el que mide la producción futura manteniéndose casi sin cambios en los 38,3 puntos, y el que mide la actividad de negocio futura sin cambios en los 33,7 puntos. El resto de indicadores contenidos en el índice siguieron indicando expansión.

Valoración: un nuevo indicador adelantado regional de actividad del sector manufacturas que confirma que la actividad del sector siguió expandiéndose a un ritmo elevado en el mes de marzo. En el caso del de Dallas, hay que destacar que el subsector del gas y petróleo tiene un peso importan te en el índice.

Análisis producción petróleo

Según informó una fuente implicada en el asunto a la agencia Reuters, Arabia Saudí está preparada para apoyar la extensión de los recortes de producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) y sus aliados (OPEC+) durante mayo y junio, así como sus propios recortes de producción voluntarios , para impulsar el precio del petróleo, en un entorno de nuevos confinamientos por el coronavirus. A principios de este año, el repunte de los precios del petróleo había provocado que la OPEC y sus aliados tuvieran esperanzas de eliminar dichos recortes de producción. Sin embargo, la semana pasada, cuatro fuentes de la OPEC+ le indicaron a Reuters que los nuevos confinamientos probablemente lleven al grupo a extender sus recortes a mayo, cuando se reúnan este jueves.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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