Las divisas emergentes subirán mientras se acerca el fin del ciclo de alzas de tasas de la Fed

Por Vivek Mishra

BENGALURU, 5 abr (Reuters) – La mayoría de las divisas de mercados emergentes subirían durante los próximos 12 meses, a medida que disminuyan las preocupaciones de los inversores sobre la estabilidad financiera y compren activos de mayor riesgo, según un sondeo realizado por Reuters entre analistas, que han mejorado en gran medida las previsiones del mes pasado.

Aunque la mayoría de las divisas subirán en los próximos 12 meses, la encuesta realizada entre 60 analistas de divisas del 31 de marzo al 4 de abril pronosticó volatilidad a corto plazo, y que sólo el won surcoreano y el baht tailandés recuperarían las pérdidas de 2022.

Los activos de los mercados emergentes se han beneficiado de su exposición a las materias primas, que se han mantenido fuertes frente a un dólar estadounidense más débil después de que la Reserva Federal señaló el mes pasado que estaba a punto de poner fin a un ciclo de endurecimiento históricamente agresivo.

“Con la economía mundial mostrando una mayor resistencia y la Reserva Federal ralentizando su ritmo de endurecimiento, creemos que las divisas emergentes pueden obtener mejores resultados que sus homólogas del G10 este año”, escribió Nick Bennenbroek, economista internacional de Wells Fargo.

“Los atractivos rendimientos reales deberían dar lugar a que los participantes en el mercado acumulen exposición a las divisas de países en desarrollo, mientras que nuestra hipótesis de contención de las tensiones del sector bancario debería dar lugar a una mejora del apetito por el riesgo”.

Aunque la mayoría de las divisas emergentes han subido frente al billete verde en lo que va de año, el won surcoreano, el rublo ruso, el rand sudafricano y la lira turca han bajado.

Para los mercados emergentes en general, mucho depende aún de la evolución de las tasas de interés a escala mundial, en gran medida liderada por la Reserva Federal a corto plazo.

“A menos que la Reserva Federal se muestre excesivamente pesimista, esto implica un sesgo alcista del dólar frente a las divisas emergentes”, señaló Mitul Kotecha, jefe de estrategia de mercados emergentes de TD Securities.

El yuan chino, la rupia india, la rupia indonesia, el dólar de Singapur y el dong vietnamita ganarían entre un 0,5% y un 3% en los próximos 12 meses, mientras que el peso filipino se debilitaría en torno a un 1%.

El rublo ruso se apreciaría un 3%, a 77,0 unidades por dólar, en los próximos seis meses, gracias sobre todo a la subida de los precios del petróleo.

El rand sudafricano, con una caída del 5% en lo que va del año, ganaría un 2%, a 17,5 unidades por dólar, en los próximos 12 meses.

La lira turca, la moneda de los mercados emergentes que peor se comportó el año pasado con una caída del 29%, perderá otro 15% a 22,5 unidades por dólar en un año. Las elecciones presidenciales y parlamentarias turcas previstas para el 14 de mayo aumentan la incertidumbre.

(Reporte de Vivek Mishra; Sondeo de Veronica Khongwir y Devayani Sathyan; Editado en Español por Ricardo Figueroa)