Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 1de noviembre de 2024

Resumen del 31 de octubre de 2024

Los mercados de valores europeos y estadounidenses cerraron AYER, última sesión de octubre, con importantes retrocesos, un mes en el que han ido de más a menos y que han terminado todos ellos, con la excepción del FTSE Mib italiano, con pérdidas, pérdidas que han sido más pronunciadas en los Eurostoxx y en el CAC 40 francés, en los que han superado el 3%.

AYER fueron los grandes valores del sector tecnológico, tras la negativa acogida de los resultados publicados la noche anterior por Meta (META-US) y Microsoft (MSFT-US), los que ejercieron de lastre en las bolsas occidentales, arrastrando tras de sí al resto del mercado. Así, las acciones de la primera cedieron en el día algo más del 4%, mientras que las de la segunda lo hicieron un 6%.

AYER fue prácticamente indiferente si las empresas que daba a conocer su cifras superaban lo esperado por los analistas y/o revisaban al alza sus expectativas de resultados a futuro; la mayoría de ellas, con raras excepciones, fueron duramente castigadas por los inversores, en una jornada en la que claramente se impuso el nerviosismo de los mismos, nerviosismo que ha venido aumentando a medida que nos acercamos al día de las elecciones presidenciales y legislativas estadounidenses, que tendrán lugar el próximo 5 de noviembre.

De este modo en las bolsas europeas todos los sectores cerraron el día de AYER a la baja, con el de la energía y el de la banca comportándose algo mejor en términos relativos, mientras que el del comercio minorista, el de la tecnología y el inmobiliario patrimonialista, este último muy penalizado por el nuevo repunte que experimentaron AYER los rendimientos de los bonos europeos tras sorprender al alza la lectura preliminar de octubre de la inflación en la Eurozona -ver sección de Economía y Mercados para un mayor detalle-, fueron los que peor lo hicieron.

En Wall Street, por su parte, AYER únicamente el sector de la energía y el de las utilidades cerró el día con avances, mientras que el tecnológico, con las grandes compañías liderando las caídas, fue el que peor se comportó durante la sesión.
Si bien se pueden buscar muchas explicaciones a lo ocurrido AYER en las bolsas occidentales, en nuestra opinión han sido varios factores los que han provocado esta pequeña corrección: i) como hemos señalado, las elecciones estadounidenses están generando mucha tensión entre los inversores por lo incierto del resultado; algo a lo que hay que unir ii) una nueva, y ya van varias en el año, recalibración a la baja de las expectativas de recortes de los tipos oficiales por parte de los inversores, dada la mayor fortaleza de lo esperado mostrada por las economías desarrolladas y por la persistencia de una inflación subyacente elevada, consecuencia de la alta inflación de servicios, y iii) las exigentes valoraciones que presentan muchos valores, especialmente del sector tecnológico, lo que ha puesto “el listón” muy elevado a la hora de evaluar sus cifras de resultados y, sobre todo, sus expectativas de negocio. Todo ello ha llevado a muchos inversores a optar por tomar algunos beneficios, especialmente durante las últimas sesiones del mes.

Calendario y proyecciones para 1 de noviembre de 2024

HOY, y en un día que esperamos sea de muy reducida actividad en las principales plazas bursátiles europeas, ya que en la mayoría de los países de la región es día festivo por la celebración del Día de Todos los Santos, esperamos que las bolsas europeas abran entre planas y/o ligeramente al alza, siguiendo de esta forma a los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses, que intentan recuperar de este modo algo de lo cedido AYER.

En este sentido, señalar que, tras el cierre del mercado estadounidense varias importantes compañías dieron a conocer sus cifras trimestrales, con las de Amazon (AMZN-US) y las de Intel (INTC-US) siendo muy positivamente recibidas por los inversores, lo que llevó a sus acciones a revalorizarse en operaciones fuera de hora casi un 6% en el primer caso y casi un 7% en el segundo, mientras que con las de Apple (AAPL-US) no sucedió lo mismo, lo que provocó una caída en su cotización cercana al 2%.

Por lo demás, comentar que en la agenda macroeconómica del día HOY destaca sobre todo la publicación esta tarde en EEUU de las cifras de empleo no agrícola del mes de octubre.

El mayor problema es el hecho de que es muy probable que estas cifras se hayan visto distorsionadas por el impacto que en el mercado laboral de algunos Estados del sudeste de EEUU ha tenido el paso de los huracanes Helen y Milton y por la huelga de los empleados de Boeing (BA-US). Es por ello por lo que va a ser complicado que tanto los inversores como los miembros de la Reserva Federal (Fed) puedan sacar conclusiones del mencionado informe de empleo.

Para finalizar, cabe destacar que la mayoría de las bolsas asiáticas han cerrado esta madrugada a la baja, lastradas por las fuertes caídas que experimentó AYER Wall Street; que el dólar gana algo de terreno frente al resto de principales divisas; que el precio del crudo viene claramente al alza y que el del oro repunta ligeramente.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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