Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 2 de agosto de 2024

Resumen del 1 de agosto de 2024

En otra sesión con múltiples referencias, los índices de renta variable europeos cerraron AYER a la baja, lastrados por el sector bancario, y ante los temores de los inversores a una posible recesión en EEUU. Así, el DAX alemán cayó un 2,30%; el CAC francés, un 2,14%; el Eurostoxx50 un 1,53%; el índice selectivo español un 1,90%; y el FTSE 100 británico un 1,01%.

La publicación casi al cierre del mercado europeo de los datos de las peticiones de desempleo, superiores a lo esperado, y los índices de actividad del sector manufacturero (PMI e ISM), ambos en territorio de contracción alarmaron a los inversores, ante la posibilidad de que el retraso por parte de la Fed en comenzar el proceso de bajadas de tipos de interés pueda derivar en una recesión de la economía estadounidense.

En la apertura mixta en Europa, los índices intentaron asimilar el mensaje del día anterior del Comité de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed, y de su presidente, Jerome Powell, en el que éste último indicó que una rebaja de tipos de interés estaba sobre la mesa en septiembre, si los datos de inflación seguían infundiendo confianza a los miembros del FOMC de que dicha magnitud se dirige con paso firme hacia el objetivo del banco central del 2,0%.

El sector bancario, cuyos ingresos propiamente bancarios se resienten con las bajadas de tipos de interés fue uno de los que peor se comportó durante la jornada, impactado también por la publicación de resultados como los de la entidad francesa Société Générale (GLE-FR), que sufrieron un duro castigo (-8,97% al cierre) por parte de los inversores, tras el anuncio del banco de un recorte en sus perspectivas de las actividades minoristas domésticas, a pesar de haber batido las previsiones de los analistas en el 2T2024.

Además del bancario, y del automovilístico, por la acogida negativa de los resultados de BMV (-3,05%) y de Volkswagen (VOW3-DE) (-3,90%), otro sector que sufrió AYER en Bolsa fue el del turismo, tras la cancelación de vuelos y hoteles en la zona de Oriente Próximo, ante el miedo a una posible escalada bélica que agrave el conflicto geopolítico existente en la actualidad en la zona.

En sentido positivo, los resultados del grupo británico Rolls-Royce fueron acogidos de forma favorable (+9,40%) por los inversores, tras anunciar la vuelta al pago de dividendo y elevar sus previsiones futuras de beneficio.

AYER la principal cita fue la reunión de agosto del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra. En la misma, el BoE cumplió con el guion previsto y rebajó sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta situarlos en el 5,0%, en una votación muy ajustada (5 votos a favor y 4 en contra).

Por su parte, los índices de Wall Street también se vieron afectados por los malos datos macroeconómicos publicados y cerraron todos a la baja (DowJones: -1,21%; S&P 500: -1,37%; Nasdaq Composite: -2,3%; y Russell 2000: -3,0%). Asimismo, tras la publicación de los datos, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se situó por debajo del 4,0% por primera vez desde el mes de febrero.

Calendario y proyecciones para 2 de agosto de 2024

En lo que respecta a la sesión del día de HOY, la principal cita es la publicación esta tarde, de los datos de creación de empleo no agrícola, de empleos privados no agrícolas y de la tasa de desempleo, todos ellos de julio. Todo lo acontecido en los dos últimos días han dotado de una gran relevancia a los datos de empleo de HOY, para conocer el estado real del mercado laboral estadounidense, tras la decepción del dato de creación de empleos privados del pasado miércoles publicado por la procesadora de nóminas ADP.

Creemos que, en este caso, sería muy positivo que la lectura real sea igual o mejor de lo esperado (se espera la creación de 175.000 empleos no agrícolas; se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1%) para intentar rebajar los temores de una posible recesión en EEUU. Asimismo, creemos que unos datos peores de lo esperado podrían “echar más leña al fuego” de la preocupación de los inversores y provocar un cierre a la baja de los índices de renta variable occidental.

Tenemos que destacar que AYER publicaron resultados varias de las compañías tecnológicas de EEUU (Apple (AAPL-US), Amazon (AMZN-US), Intel Corp (INTC-US)). De todos ellos, destaca que AAPL se quedó muy cerca de alcanzar las previsiones de los analistas en ingresos y beneficio neto, a pesar de la floja demanda del iPhone en China, INTC ha sufrido un duro castigo tras anunciar la suspensión del dividendo (-5,50%), y AMZN ha decepcionado con sus ingresos y sus perspectivas de futuro y sus acciones cayeron un 5% en operaciones fuera de hora.

Esperamos que los índices europeos abran HOY a la baja, extendiendo las caídas de AYER, aunque muchos inversores se mantendrán a la espera de la publicación de los datos de empleo no agrícola en EEUU. Los mercados asiáticos han cerrado con fuertes caídas, impactados por el cierre negativo de AYER de Wall Street y de las caídas fuera de hora de algunos valores tecnológicos. Por la tarde, consideramos que los datos de empleo estadounidenses determinarán, para bien o para mal, el cierre semanal de las bolsas occidentales. Indicar que los futuros estadounidenses vienen a la baja, que el dólar se ha debilitado con respecto al yen, que el precio del petróleo se mantiene cercano a los $ 80 por barril, y el del oro por encima de los $ 2.500 por onza.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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