Pronóstico fundamental diario AUD/USD y NZD/USD – El dólar australiano y el dólar neozelandés pierden el atractivo del “carry trade” por subida de los rendimientos japoneses

El dólar australiano y el dólar neozelandés están cayendo levemente durante la jornada del miércoles, mientras los inversores siguen evaluando los daños causados por la sorprendente decisión del Banco de Japón (BOJ) del martes de permitir subir más que hasta ahora a los rendimientos de los bonos del país.

Esa decisión inesperada afectó a todas las divisas importantes pero especialmente al AUD y al NZD porque amenazó con acabar con los flujos que reciben de una gran cantidad de traders tratando de aprovechar el diferencial entre los rendimientos en ambas regiones, es decir, haciendo el “carry trade”.

Ambas divisas se encuentran entre las más líquidas en las operaciones de “carry trade” y sufrieron ese revés del que hablaba proque justamente el Banco de Japón publicó su decisión en un momento en el que el volumen era inferior al habitual, días antes de un largo fin de semana festivo de Navidad.

Así que básicamente la decisión del Banco de Japón de dar un giro a su política monetaria tremendamente proteccionista fue un duro golpe para los inversores que suelen tomar prestados yenes a tipos muy bajos para comprar divisas de mayor rentabilidad, que es precisamente el “carry trade” del que he estado hablando.

A las 08:21 GMT, el par AUD/USD cotiza en 0,6675, con una caída de 0,0006 o -0,09%, y el par NZD/USD en 0,6294, con una caída de 0,0052 o -0,82%. El martes, el ETF Invesco CurrencyShares Australian Dollar Trust (FXA) se liquidó en 66,42$, con una subida de 0,20$ o +0,30%.

Esencialmente el mercado está interpretando que el anuncio del Banco de Japón es el precursor de un cambio importante en su política monetaria durante el año que viene y podría estar señalando el fin formal de la tolerancia de Japón hacia la debilidad del yen.

Noticias económicas australianas predicen crecimiento por debajo de la tendencia hasta 2023

Hoy hemos podido saber que el índice Westpac MI Leading de Australia cayó del -0,84% al -0,92% en noviembre, en la que representa la cuarta caída consecutiva hacia terreno negativo, principalmente por el aumento de los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia y la caída de los precios de las materias primas.

Basándose en los datos, Westpac espera otra subida de tipos de 25 puntos básicos por parte del RBA en febrero, por las “perspectivas sobre los salarios, inflación y crecimiento económico”. También prevé que el reto que suponen los salarios y la inflación persistirán en los primeros meses de 2023, lo que requerirá “una nueva subida de 25 puntos básicos tanto en marzo como en mayo”.

La balanza comercial neozelandesa registra déficit. Cae el gasto con tarjetas de crédito

Hoy también hemos podido aprender que Nueva Zelanda registró un déficit comercial mensual de 1.863 millones de dólares neozelandeses en el mes de noviembre, según los datos de la Oficina de Estadísticas del país, mientras que el déficit anual fue de 14.630 millones de dólares neozelandeses.

En particular las exportaciones alcanzaron los 6.680 millones de NZD durante el mes, mientras que las importaciones fueron de 8.540 millones de NZD.

En cuanto a otras noticias económicas destacaríamos que el gasto con tarjetas de crédito ha crecido en Nueva Zelanda un 16,0% en tasa interanual, por debajo del 24,6% publicado previamente y probablemente reflejando el impacto de la subida de los tipos de interés en el país.

Proyecciones a corto plazo

El AUD y el NZD podrían seguir cayendo en el corto plazo por la amenaza de tipos de interés más elevados en Estados Unidos, tal vez con el AUD sufriendo un poco más por la expectativa de que el Banco de la Reserva de Australia suba los tipos sólo en 25 puntos básicos, frente a la subida de 50 puntos que se espera de la Fed en su próxima reunión.

En cuanto al NZD pensamos que esa situación actuará como un lastre pero sin conducir a un hundimiento brutal frente al dólar estadounidense, sobre todo porque se espera el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda suba los tipos en 75 puntos básicos en su próxima reunión, frente a la citada subida de 50 puntos básicos de la Reserva Federal.

Mientras tanto, la decisión del Banco de Japón podría mantener la presión bajista sobre ambos dólares (AUD y NZD) a medida que los traders van haciendo cambios para adaptarse a la nueva situación del “carry trade.”