¿Están Obsesionados Los Traders Del Dólar Con La Reserva Federal Y La Posible Subida De Tipos?

Día tras día, los titulares financieros parecen estar más centrados en la posible subida de tipos de la Reserva Federal que en cualquier otra cosa. El dólar estadounidense ha estado en una montaña rusa debido a las apuestas sobre si la Fed subirá o no los tipos en septiembre o diciembre o si no los subirá en absoluto en 2016. El quid de la cuestión es que nadie lo sabe realmente, ¡ni los miembros de la Fed! La decisión está basada en los datos y la Fed está mirando los mismos datos, día tras día y semana tras semana, que el resto del mundo, pero nadie puede predecir lo que va a mostrar el próximo informe económico clave. Ahora seamos realistas: la Fed no tomará una decisión basada en un solo informe o en un solo mes. Está siguiendo los resultados trimestrales y las tendencias a más largo plazo. Sin embargo, los operadores de forex y, en especial, los traders del dólar parecen haber sobrepasado el punto de la obsesión.

Dólar estadounidense

El índice del dólar de EE.UU. está asentado alrededor de la mitad de su rango de 2016 – más o menos donde estaba hace un año y más bajo que en diciembre. La Fed preferiría no ver una subida del dólar a medida que avanza a tasas más altas, ya que podría acelerar un avance del dólar, en sí mismo una especie de endurecimiento global.

“Pero, espere”, usted podría decir. “¿No están los mercados en modo de rally precisamente porque no quieren o no esperan que la Fed haga algo? ¿No subieron las bolsas sobre una caída en el crecimiento del empleo de EEUU en agosto, lo que significa que la subida de tipos inminente de la Fed es menos probable?

En el corto plazo, se espera que el dólar siga operando en un rango ya que la Fed sigue siendo el único banco central principal que se inclina hacia el endurecimiento de la política monetaria, mientras que parece poco probable un aumento de tipos inminente debido a los datos económicos débiles de EE.UU.

La Reserva Federal podría subir los tipos de interés de Estados Unidos a partir de septiembre, dijo un responsable político influyente de la Fed el martes, y sus comentarios impulsaron la subida del dólar antes de la reunión de la próxima semana de banqueros centrales del mundo.

El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo que a medida que el mercado de trabajo de EE.UU. se fortalece y como evidencia tenemos un aumento de los salarios, “estamos acercándonos hacia el momento en el que será apropiado que piense en elevar los tipos de interés”.

“Es posible” aumentar los tipos en la próxima reunión de política programada los días 20-21 de septiembre, dijo en la Fox Business Network. “Tendremos que ver cómo salen los datos”. El banco central de EE.UU. también tiene que ver “amplios apoyos para la economía” y cómo se mueve la inflación “en los próximos meses”, dijo.

En respuesta, el dólar subió contra sus principales rivales y los rendimientos de los bonos con fecha a más largo se deslizaron mientras que las acciones cotizaban a la baja, lo que son señales de que los mercados consideraban que una subida de tipos podría llegar antes de lo esperado.

Los operadores de futuros aumentaron sus apuestas por la subida de tipos de septiembre al 18%, desde el 9% del lunes pasado, con una probabilidad del 51% para un movimiento en diciembre. Un sondeo de Reuters la semana pasada también apuntó a diciembre -después de las elecciones presidenciales de EE.UU- como el momento más probable para una escalada de tipos.

 

 

 

 

 

 

 

 

Halcones de la Fed

El banco central aumentó los tipos desde cerca de cero en diciembre del año pasado, su primera subida de tipos en casi una década, pero desde entonces ha permanecido inmóvil en medio de la volatilidad del mercado financiero y el crecimiento económico estancado.

En una nota publicada el miércoles, un equipo de estrategas de forex y de tipos de interés del Bank of America Merrill Lynch dijo que los osos del dólar podrían ganar por última vez en septiembre ya que los inversores lidian con los resultados de tres eventos que tienen el potencial de trastornar los mercados financieros globales: las reuniones de política monetaria del Banco de Japón y de la Reserva Federal, y una reunión no oficial de la Organización de Países Exportadores de Petróleo. Los estrategas cambiaron sus perspectivas después de que el dólar no logró subir en respuesta a los números de trabajo de agosto de EEUU de este mes. Los gráficos, dicen, ahora sugieren que la moneda de EE.UU. tiene más camino para caer antes de que comience su recuperación.