Mercados con posiciones largas en renta

Mercados con posiciones largas en renta variable… y bonos. Sigue dominando un comportamiento generalizado en búsqueda de rendimientos, haciendo que las curvas de tipos globales y las monedas de refugio bajen más y la renta variable suba. La noticia de que el Banco de Inglaterra no logró cumplir con su presupuesto de compra de bonos indica que la política de los bancos centrales se está agotando, aunque todavía no hemos llegado a ese punto de inflexión. En cuanto a las divisas, las monedas de carry trade siguen atrayendo flujos a pesar algunos factores adversos macro cuestionables y fundamentales. Como trasfondo, los débiles datos económicos de China brindan más evidencia de que la actividad sigue siendo incierta. La inflación de Rusia se mantiene baja, lo que brinda al banco central un respiro para flexibilizar la política monetaria. En Suiza, el efecto de la Brexit sigue siendo una incógnita; sin embargo, el sobrevaluado CHF dificulta la defensa de la competitividad en las exportaciones. Por último, en los EE.UU., el fuerte consumo ha empezado a ceder dado que las ventas minoristas se han estancado. Con datos económicos de Estados Unidos que tienden a la baja, es muy poco probable que Yellen de indicios de un alza de tipos en Jackson Hole.

Consultar el informe completo

Este artículo está escrito por Peter Rosenstreich de Swissquote, invitado del blog.