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El mercado de la plata enfrenta un momento crucial mientras los operadores evalúan los efectos de posibles recortes de tasas de la Reserva Federal de EE.UU., la desaceleración de la inflación y las señales económicas globales. Con la recuperación industrial de China mostrando signos de estabilización, el panorama de la plata se ve influenciado por factores alcistas y bajistas en competencia.
A las 12:14 GMT, XAG/USD cotiza a $30.61, bajando $0.20 o -0.66%.
La postura proteccionista de la Reserva Federal es un impulsor alcista significativo. El Gobernador de la Fed, Christopher Waller, indicó de tres a cuatro recortes de tasas en 2025, lo que podría reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como la plata. Históricamente, los metales preciosos se desempeñan bien durante períodos de flexibilización monetaria, ya que los inversores se trasladan a coberturas contra la inflación.
Los datos recientes de inflación apoyan este caso. El IPC subió solo un 0.2% mensual, y la inflación anual se redujo al 3.2%, permitiendo a la Fed más flexibilidad para adoptar políticas acomodaticias. La caída de los rendimientos del Tesoro—13 puntos básicos en el bono a 10 años y 10 puntos básicos en el de 2 años—reduce el atractivo de las inversiones de renta fija, potencialmente impulsando el capital hacia los metales preciosos.
Un dólar estadounidense más débil, a menudo un subproducto de los recortes de tasas, también impulsaría la plata al hacerla más barata para los compradores internacionales. Además, el crecimiento del PIB de China del 5%, junto con la mejora de las ventas industriales y minoristas, señala una creciente demanda de plata industrial, especialmente a medida que el país estabiliza su mercado inmobiliario.
A pesar de estos vientos a favor, varios riesgos podrían limitar el alza de la plata. El fuerte gasto minorista en EE.UU. y la creciente confianza empresarial, como lo destaca la encuesta de la Fed de Filadelfia, indican resiliencia económica. Esta fortaleza puede reducir la urgencia de recortes de tasas agresivos, limitando el atractivo de la plata.
La fortaleza del dólar, respaldada por el compromiso del nuevo Secretario del Tesoro, Scott Bessent, de mantener su dominio global, también podría pesar sobre la plata. Un dólar más fuerte hace que la plata sea más cara para los compradores internacionales, reduciendo la demanda.
Además, los problemas demográficos de China, incluido un tercer año de declive poblacional, podrían disminuir la demanda de plata industrial a largo plazo. Si los mercados han malinterpretado la disposición de la Fed para recortar tasas, la plata podría enfrentar una renovada presión de venta.
Técnicamente, el repunte de tres semanas de la plata refleja un sentimiento alcista, pero su impulso es frágil. Los precios actuales se mantienen por encima de niveles de soporte críticos, incluido el retroceso del 50% en $30.53 y el promedio móvil de 50 días en $30.44. Una caída por debajo de estos niveles podría llevar los precios hacia el promedio móvil de 200 días en $30.00, una zona de soporte crucial.
Al alza, una ruptura por encima de $30.98, el máximo del jueves, podría desencadenar un impulso que apunte a la resistencia entre $31.81 y $32.33. Sin embargo, sin catalizadores fuertes, la toma de ganancias cerca de la resistencia podría detener el repunte.
El panorama de la plata depende de la interacción de la política monetaria, la resiliencia económica y la demanda industrial. La fortaleza a corto plazo es posible si la Fed señala recortes de tasas y China mantiene su recuperación. Sin embargo, los riesgos de un dólar más fuerte y la resiliencia económica en EE.UU. podrían limitar las ganancias. Los niveles técnicos clave, particularmente la zona de soporte de $30.00, serán críticos para determinar si la plata mantiene su impulso alcista o enfrenta un retroceso. Se espera una mayor volatilidad a medida que los operadores reaccionen a los datos macroeconómicos y los desarrollos de la política de la Fed.
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James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.