El oro y la plata retomarán su senda alcista para alcanzar nuevos récords

De acuerdo con Jeff Christian, socio de la firma, los precios del oro y la plata estarían actualmente en un período de consolidación para luego retomar su tendencia al alza.

Según el analista, el mercado alcista de los metales preciosos está tomándose un descanso de la fuerte subida que comenzó en 2015, antes de continuar al alza y, posiblemente, alcanzar nuevos niveles récord.

El precio del contrato de futuro del oro prácticamente duplicó desde su mínimo de 1045,40 en diciembre 2015, hasta su máximo de agosto del año pasado en 2089,20; mientras que el contrato de futuro de la plata se apreció +84,40% en el mismo período.

Decisiones políticas y desempeño económico

Christian estima que el oro y la plata verán incrementos en sus precios entre 2023 y 2025, pero reconoce que la continuación del mercado alcista depende de cómo se desenvuelva el entorno político y de los cambios sufra la economía. 

Aquí parece estar la clave de su análisis.

Lo que suceda con los precios de los metales preciosos dentro de 2 o 3 años depende en buena medida de las decisiones que tomen las autoridades en los próximos meses.

En caso que los miembros de la Reserva Federal decidan tomar medidas para controlar la inflación, disminuyendo el monto mensual de su plan de recompra de bonos, provocarán un incremento de los bonos disponibles en el mercado y, por ende, los rendimientos subirán para hacerlos más atractivos a los compradores.

Bajo este escenario de rendimientos subiendo, los metales preciosos pueden perder atractivo y sería más difícil que sus precios se incrementen hasta niveles récord.

Christian no se muestra preocupado por este escenario porque considera que las tasas se mantendrán estancadas en niveles bajos durante los próximos 10 años, por lo que los inversionistas no venderían oro para comprar bonos.

La clave podría estar en cuán transitoria termine siendo la inflación y qué tan pacientes se muestren las autoridades monetarias.

Por otro lado, una situación que pudiera favorecer la subida de los precios es que la debilidad de la economía retrase la toma de decisiones de la Reserva Federal y el oro y la plata ganen atractivo en un entorno de rendimientos negativos.

Si este es el escenario que prevalece y el horizonte de inversión es de largo plazo, valdría la pena aumentar posiciones de oro y plata en estos niveles.