Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 8 de octubre de 2024

Resumen del 7 de octubre de 2024

En una jornada en la que los inversores se mantuvieron muy atentos a los acontecimientos en Oriente Medio, al cumplirse AYER el primer aniversario del ataque terrorista de Hamas a Israel, los principales índices de las bolsas europeas cerraron de forma mixta, en su mayoría ligeramente al alza, mientras que en Wall Street terminaron todos ellos con sensibles descensos.

Un día más fue el sector de la energía el que mejor se comportó, “celebrando” un nuevo y fuerte repunte del precio del petróleo, que sigue escalando terreno al albur del incremento de las tensiones en Oriente Medio y con los inversores a la espera de conocer cómo responderá Israel al ataque con misiles balísticos llevado a cabo la semana pasada por Irán contra su territorio, para poder determinar en qué medida todo ello puede terminar influyendo en el suministro de crudo mundial y, por tanto, en el precio de esta materia prima.

La fuerte revalorización del precio del crudo también está provocando que los inversores teman por un nuevo repunte de la inflación, algo que condicionaría, y mucho, la actuación en materia de tipos de interés de los bancos centrales.

Este hecho, unido a la fortaleza que sigue mostrando la economía y el mercado laboral estadounidenses, ha provocado una nueva recalibración de las expectativas de tipos por parte de los inversores, lo que se ha dejado notar en el comportamiento de los precios de los bonos, que llevan tres días cayendo, lo que ha provocado un sensible incremento de sus rendimientos -AYER el del bono del Tesoro estadounidense con vencimiento a 10 años superó el 4,0% por primera vez desde comienzos del pasado mes de agosto-.

Todo ello está teniendo también un impacto en las bolsas a nivel sectorial, favoreciendo el comportamiento del sector bancario y penalizando el de los valores de corte defensivo, que suelen moverse muy en línea con los bonos, al competir con ellos por el favor de los inversores.

Cabe también destacar el positivo comportamiento AYER de los grandes valores de lujo en las bolsas europeas, con los inversores descontando que HOY China iba a anunciar nuevos estímulos, concretamente para impulsar el consumo interno. No obstante, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reformas (NDRC) ha decepcionado esta madrugada a los inversores, al no concretar nuevas medidas de estímulo -ver sección de Economía y Mercados-, algo que podría lastrar durante la jornada de HOY la evolución del sector en bolsa.

En sentido contrario, AYER uno de los sectores que peor se comportó, especialmente en Wall Street, fue el asegurador, consecuencia del impacto que podría tener en el mismo las reclamaciones derivadas del paso del huracán Milton por Florida -está previsto que toque tierra MAÑANA-.

Calendario y proyecciones para 8 de octubre de 2024

Centrándonos en la sesión de HOY, comentar que esperamos que las bolsas europeas abran a la baja, lastradas por el negativo comportamiento de AYER de Wall Street y de esta madrugada de las bolsas asiáticas, que han cerrado en su mayoría a la baja, con la de Hong Kong liderando las caídas.

De este comportamiento global se han desmarcado las bolsas chinas, que abrían HOY por primera vez tras haber estado cerradas una semana por la celebración de una festividad local, y cuyos índices han terminado el día con fuertes alzas. Así, y a la espera de conocer finalmente lo que decide hacer Israel en respuesta al ataque de Irán, esperamos que en los mercados financieros se imponga la prudencia, lo que podría conllevar la reducción de posiciones por parte de algunos inversores.

Por lo demás, cabe comentar que en la agenda macroeconómica del día destaca la publicación en Alemania de la producción industrial de agosto, que se espera haya subido con relación a julio, y en EEUU de la balanza comercial del mismo mes. Por su parte, en la agenda empresarial lo más relevante HOY es la publicación por parte de PepsiCo (PEP-US) de sus resultados correspondientes al 3T2024. Será interesante escuchar lo que digan sus gestores sobre la mayor o menor fortaleza de la demanda de sus productos, productos catalogados como de gran consumo, lo que servirá para evaluar cómo afrontan los consumidores la temporada de compras navideñas.

Finalmente, cabe señalar que esta madrugada el dólar estadounidense viene cediendo algo de terreno con relación a las principales divisas europeas; que los precios de los bonos se recuperan, lo que conlleva la caída de sus rendimientos; que el precio del oro se muestra estable y que el del petróleo, tras subir AYER el 3,7%, viene claramente a la baja.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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