Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 9 de octubre de 2024

Resumen del 8 de octubre de 2024

En una sesión en la que los inversores se sintieron de alguna forma defraudados debido a que las autoridades chinas ofrecieron muchos menos detalles de los esperados sobre las medidas de estímulo que pretenden implementar para revitalizar el crecimiento económico del país, los principales índices bursátiles europeos cerraron en su mayoría a la baja, lastrados por los valores/sectores más expuestos a la economía china, tales como las grandes compañías de lujo, los relacionados con las materias primas minerales, los del automóvil y, en esta ocasión también, los de la energía -AYER el precio del petróleo corrigió una parte importante de su reciente subida, cediendo un 5% al cierre de la jornada-.

También se convirtieron en un lastre los valores productores de brandy, tales como Remy Cointreau (RCO-FR), Pernod Ricard (RI-FR) y LVMH (MC-FR), cuyas acciones cayeron con fuerza durante la jornada al conocerse la intención del Gobierno de China de imponer fuertes tarifas a sus productos, acción que es una respuesta a las tarifas que ha impuesto la Unión Europea (UE) a los vehículos eléctricos chinos.

Por el contrario, los valores de corte más defensivo, tales como las utilidades, los de consumo básico y los de telecomunicaciones, entre otros, se comportaron AYER sensiblemente mejor que el conjunto del mercado, beneficiados por la estabilidad mostrada durante la sesión por los bonos, activos cuyos precios acumulaban tres sesiones consecutivas de fuertes caídas, lo que ha provocado un sensible repunte de sus rendimientos a lo largo de toda la curva de tipos.

En Wall Street la sesión de AYER fue completamente diferente a la europea, consecuencia de la menor exposición que tienen las grandes compañías estadounidenses al mercado chino de la que presentan las europeas. Así, los principales índices de este mercado recuperaron todo lo cedido durante la jornada precedente, con los grandes valores tecnológicos liderando las alzas, con la multinacional NVIDIA (NVDA-US) a la cabeza.

Cabe señalar que antes del inicio de la sesión PepsiCo (PEP-US) dio a conocer sus cifras trimestrales, cifras que batieron lo esperado por los analistas a nivel beneficio neto, pero que se quedaron cortas a nivel ventas. Además, la compañía optó por revisar ligeramente a la baja sus expectativas de crecimiento de ventas para lo que resta de ejercicio debido a que considera que los consumidores norteamericanos se muestran cada vez más conscientes de los precios, lo que condiciona sus compras.

Calendario  y proyecciones para 9 de octubre de 2024

HOY, y en una sesión que consideramos de transición, siempre que no se produzcan acontecimientos en Oriente Medio no contemplados -los inversores siguen esperando la respuesta de Israel al ataque directo iraní a su territorio-, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran sin grandes cambios, probablemente ligeramente al alza. A falta de citas de interés en el ámbito macroeconómico y empresarial, los inversores creemos que optarán por la prudencia a la espera de conocer MAÑANA el dato del IPC estadounidense del mes de septiembre y del inicio oficioso de la temporada de publicación de resultados trimestrales en Wall Street, comienzo que tendrá lugar el próximo viernes, día en el que dos de las grandes entidades de crédito de EEUU, JP Morgan (JPM-US) y Wells Fargo (WFC-US), darán a conocer sus cifras.

No obstante, cabe destacar que esta tarde, ya con las bolsas europeas cerradas, la Reserva Federal (Fed) publicará las actas de la reunión que mantuvo en septiembre su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), reunión en la que por sorpresa optó por bajar sus tasas de interés de referencia en medio punto porcentual, hasta el intervalo del 4,75% al 5,0%.

Será interesante analizar los motivos que llevó a casi todos sus miembros -hubo un disidente, que apoyó una bajada de solo 25 puntos básicos- a optar por esta medida. Habrá también que analizar las actas para comprobar cómo de preocupados estaban los miembros del FOMC sobre el estado general de la economía y del mercado laboral de EEUU.

Por último, cabe destacar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta, con las chinas con fuertes caídas, con los inversores decepcionados con la falta de detalles sobre el plan de incentivos fiscales que pretende implementar el Gobierno del país. Por lo demás, señalar que esta madrugada el dólar y los precios de los bonos se muestran estables, al igual que lo hace el precio del oro, y que el precio del petróleo se recupera ligeramente de la fuerte caída que experimentó durante la sesión de AYER.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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