Los rendimientos aumentan ya que las actas de la Fed revelan desacuerdo sobre el recorte de tasas; el oro cae ante la inflación

Funcionarios de la Fed divididos sobre el tamaño del recorte de tasas en septiembre

Las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, revelaron divisiones internas sobre el tamaño del recorte de tasas, optando finalmente el banco central por una reducción de 50 puntos básicos. La decisión tuvo como objetivo equilibrar la necesidad de controlar la inflación frente a las preocupaciones sobre la fortaleza del mercado laboral.

Desacuerdo sobre el tamaño del recorte de tasas

Las actas mostraron que, aunque una mayoría sustancial apoyó el recorte de 50 puntos básicos, algunos funcionarios favorecieron una reducción más pequeña, de 25 puntos básicos. Aquellos que abogaban por un enfoque más gradual argumentaron que proporcionaría más tiempo para evaluar las tendencias inflacionarias y las perspectivas económicas más amplias. La gobernadora Michelle Bowman emitió el único voto disidente, prefiriendo el recorte más pequeño, destacando una rara división dentro del comité.

La decisión de implementar la reducción de medio punto se hizo para alinear mejor la política con el progreso de la inflación mientras se apoya el crecimiento económico. La Fed enfatizó que este movimiento no debe verse como una señal de una trayectoria de relajación más agresiva, sino como una recalibración de la política para adaptarse a las condiciones actuales.

Los rendimientos del Tesoro aumentan después de las actas de la Fed

Tras la publicación de las actas, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron mientras los inversores reevaluaban las perspectivas de futuros recortes de tasas. El rendimiento a 10 años del Tesoro subió más de 3 puntos básicos al 4.071%, mientras que el rendimiento a 2 años alcanzó el 4.011%. Estos movimientos se produjeron a pesar de una fuerte subasta del Tesoro a principios del día, señalando precaución continua en el mercado.

Los precios del oro disminuyen ante rendimientos más altos y la incertidumbre de la Fed

Los precios del oro se debilitaron a medida que los rendimientos del Tesoro subieron, reflejando una demanda reducida por el activo refugio. Los mayores rendimientos hicieron que activos sin rendimiento como el oro fueran menos atractivos, mientras que la perspectiva mixta de la Fed aumentó la incertidumbre del mercado. Los inversores se mostraron cautelosos al sopesar las implicaciones de la postura de la Fed y esperar más datos económicos, incluidos los próximos informes de inflación.

Factores externos aumentan las preocupaciones sobre la inflación

Las tensiones geopolíticas, particularmente en Medio Oriente, han impulsado los precios del petróleo al alza, exacerbando las preocupaciones sobre la inflación. Mientras tanto, los recientes esfuerzos de estímulo de China han alimentado los temores de una inflación global, llevando a algunos inversores a alejarse de los bonos y empujando los rendimientos al alza. Ahora la atención se centra en los informes del Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el Índice de Precios al Productor (PPI) de esta semana, que podrían influir significativamente en los próximos pasos de política de la Fed.

Pronóstico del mercado: De cauteloso a bajista

Con los rendimientos en aumento y el oro bajo presión, el panorama se mantiene cauteloso. La Fed probablemente adoptará un enfoque paciente para futuros cambios de tasas, especialmente dado el robusto mercado laboral. Los inversores deben monitorear de cerca los próximos datos de inflación, ya que podrían dar forma a la dirección de la política monetaria en los próximos meses.